提要：在板块和个股走势分化的拖累下，周一深沪大盘呈现冲高回落的态势，两市股指分别下跌0.91%和0.54%，双双以带上影的阴线报收，成交量进一步放大至4886.12亿，创出历史成交天量；从天量天价的规律来看，上证3000点上方技术阻力显而易见，不排除后市将……
[市场情绪与资金流监测]
根据最新的监测结果显示，短期情绪指标大幅回落至53.86%，显示随着股指的冲高回落，投资热情迅速降温，投资心态趋于谨慎。在谨慎情绪影响下，可能加大短期抛压并令股指承压。（研究表明，市场情绪存在周期性波动，而引发股价波动的诸多因素中，投资者心理情绪占20%以上。）
根据万隆Topone数据平台的资金监测结果显示，周一市场资金小幅流入20.09亿。其中，中小散户资金则流入8.77亿，显示散户存在高位追涨的迹象。监测还显示，除超级机构流入32.59亿资金外，机构、大户和中户均录得资金流出，显示当前市场多空分歧较大。（理论上，当前持续的负利率局面将进一步降低百姓的存款意愿，同时考虑到管理层有意识引导过高的储蓄率合理流动，未来储蓄资金能否流入市场取决于投资信心的恢复和赚钱效应的形成。）
日期 | 净买入（亿） | 超级机构 | 机构 | 大户 | 中户 | 散户 |
10月18日 | 20.09 | 32.59 | -2.88 | -18.4 | -16.59 | 25.36 |
[市况透析]
在板块和个股走势分化的拖累下，周一深沪大盘呈现冲高回落的态势，两市股指分别下跌0.91%和0.54%，双双以带上影的阴线报收，成交量进一步放大至4886.12亿，创出历史成交天量。其中上证综指盘中一度越过3000点整数关口，摸高至3026.10点，但在短线获利回吐压力下最终呈现冲高回落整理的走势。
从天量天价的规律来看，上证3000点上方技术阻力显而易见，不排除后市将展开阶段性的消化整理和震荡调整的可能。事实上，大盘在突破年线阻力，理论上也存在回抽确认的过程，也对股指形成下拉作用。因此，在操作策略上应注意短期震幅加大带来的潜在风险。
板块走势明显分化
从周一的市场表现来看，基建建筑、铁路、券商板块整体表现较为突出，尤其是券商板块整体表现受到市场积极关注，其中国金证券、东北证券、长江证券、光大证券等表现突出。值得关注的是，国庆期间中国证券业协会发布《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》，有利于阻止券商经纪业务净手续费率持续下滑的趋势；而从基本面来看，高度依赖经纪业务和自营业务的现有盈利模式导致证券公司业绩对股票涨跌和成交量极为敏感。10月8日以来大盘连续放量上攻的强劲表现将在很大程度上提升券商经纪业务收入和业绩预期。另一方面，市场的连续走强有利于融资融券规模的快速增长，有利于增加券商的业绩弹性。
从上市券商陆续披露的9月份经营数据来看，上市券商普遍实现了业绩的环比增长，其中长江证券、东北证券、广发证券、国元证券、华泰证券、太平洋证券、西南证券以及中信证券均有明显增长。良好的业绩表现有利于支撑券商股反复活跃。
需要警惕的是，在上述板块活跃的同时，黄金、稀土、有色金属、锂电池、多晶硅、农林牧渔以及低碳板块展开深幅调整，板块的分化走势表明市场多空分歧已经明显加大。
潜在利空不容忽视
首先值得关注的是，随着三亚市宣布限制每户家庭购买一套商品房后，中国已有12个大城市出台住宅限购令。各大城市的退房潮也开始隐现，新一波退房纠纷主要是因为行政指令计划不准买房造成的，引发购屋者与发展商的纠纷。此前已有11座个城市实施限购令，包括：北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、宁波、福州、厦门、天津、海口。与此同时，随着调控房地产市场的一系列政策出台，房地产市场可能出现的波动也成为受关注的重点。今年房地产业风险最主要在于信贷政策收紧给房地产行业资金链带来的压力，一旦地产开发贷款风险链条断裂，对上端的土地储备贷款、下延的住房按揭贷款都会产生影响。
其次，注意到上周五美联储主席伯南克在讲话中对采取更多量化宽松措施决策的可能性表现出审慎态度，这一表态说明伯南克和其他决策者在政策工具以及量化宽松规模上还没有达成广泛共识。如果市场预期的量化宽松政策未能兑现或推迟执行，那么美元阶段性疲弱态势以及未来的通胀预期都可能得到缓解，从而对资源板块走势形成一定压力。
中期走势仍然值得期待
需要强调的是，人民币升值预期和国内经济保持较块增长将促进人民币资产吸引力的持续改善，成为热钱流入的主要动力。可以预期的是，在这种趋势下，未来热钱流入有望不断增加，外汇占款增加随之成为趋势。与此同时，通胀预期的强化和持续负利率局面下，A股市场的赚钱效应使“储蓄搬家”的条件初步具备，为中期行情的深入提供增量资金支持。
[今日消息面]
周一主要有以下信息值得投资者关注：
1、国际清算银行日前公布的数据显示，9月人民币实际有效汇率指数为119.65，较8月的118.67升值0.8%。9月人民币对美元汇率升幅达1.6%,而自6月中国人民银行宣布进一步推进汇率形成机制改革以来，人民币对美元已累计升值近3%。在量化宽松背景下，由于中国更高的投资回报率和人民币升值预期，预计流入中国的境外资本将大规模增加。这会给人民币汇率带来更大压力，央行在对冲操作和流动性管理方面面临越发严峻的挑战。
2、深圳证券交易所与深圳证券信息有限公司宣布，于2010年10月18日发布中小企业板创业板科技100指数，用以反映中小板和创业板中具备高新技术或自主创新特征的公司股票的整体走势，并为指数化投资产品提供跟踪标的。此次发布的中小企业板创业板科技100指数包括收益指数和价格指数两条，收益指数简称“科技100R”，代码为“399607”，价格指数简称“科技100P”，代码为“399608”。 科技100指数是第一只将选样空间锁定为中小板和创业板的指数，可为投资者提供更多的考察视角和投资工具。
3、国家能源局有关人士在17日召开的“十二五”可再生能源发展座谈会上透露，“十二五”可再生能源发展规划正在紧张的制定中，目前处于征求意见和动态调整的过程，预计年底前能基本完成。国家新兴能源产业发展规划也即将出台。
4、中共十七届五中全会将于18日闭幕。按照惯例，会后将就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》向有关部门征求意见。“十二五”规划有望对能耗以及碳排放减排量、居民收入增长速度、城镇化率等指标做出一定约束性，涵盖民富、绿色以及城乡统筹发展，并成为贯穿“十二五”的投资热点。
5、根据国都证券研究所测算，341只开放式偏股型基金（不包括指数型基金）的平均仓位上周继续小幅回落，较前一周下降1.48个百分点，下降至78.89%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动减仓，主动减仓1.67个百分点。按晨星基金类型划分，股票型、激进配置型、标准配置型以及保守配置型基金的平均仓位分别为84.58%、80.05%、68.89%和32.02%，分别主动性减仓1.78、1.78、1.14和2.87个百分点。
发表于 2010-10-18 18:58:00