中国核电明日申购 多家券商齐看好

孙悟空

中国核电明日网上申购，综合目前的券商研报，券商普遍对其看好。中国核电的主营业务是为核电项目的开发、投资、建设与运营和核电运行安全技术研究及相关技术服务与咨询业务。

广发证券[5.69% 资金 研报]认为，参考中广核当前估值，中国核电合理价值约为1200-1400亿元。

截至5月26日，中广核市值为1768亿元，对应15年、16年和17年预测市盈率分别为28倍、23倍和20倍。参照其市盈率水平，中国核电合理市值约为1230-1350亿元。而从装机角度测算，目前中广核在产和在建权益装机合计为1403万千瓦，对应单位千瓦装机市值为1.26万元。参照中广核单位装机估值水平，中国核电合理市值约为1430亿元。因此参考中广核估值，中国核电合理股价水平约为7.69/股-9.18元/股，但公司标的稀缺性以及A股市场对于核电题材的热情或将进一步提升公司估值水平。

招商证券[5.47% 资金 研报]认为，中国核电作为A股市场首家大体量核电企业，上市后规模优势、融资优势将愈加突出。按发行后155.65亿股的总股本估算，2015-2017年EPS预计分别为0.20、0.15和0.26元，建议积极申购。

国泰君安认为，在政策扶持下及有利的行业市场环境中，伴随核电储备项目逐步释放，中国核电业绩成长的确定性较强。预计公司2015-2017年营业收入分别为284.78、334.68、406.52亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为36.88、44.41、54.62亿元，EPS分别为0.24、0.29、0.35元。选取电力行业装机容量超过500万千瓦的大中型国有电力公司及港股市场中广核电力作为可比公司，考虑到核电在国内电力市场较强的竞争力，以及公司未来五年较为确定的成长性，加之核电运营股在A股市场的稀缺性，公司合理估值区间为2015PE25-30倍，对应合理定价区间为6.00-7.20元。