全球经济复苏两片“乌云”：货币战争和巴Ⅲ

山东小王

2010年10月19日 01:37     郭兴艳    第一财经日报

　昨日，全球最大私募股权基金公司黑石集团主席、行政总裁及创始人之一史蒂夫·施瓦茨曼(Stephen A.Schwarzman)在香港大学发表演讲时称，在后金融海啸时代，货币战争和以巴塞尔协议Ⅲ为代表的监管改革，是全球经济复苏的两大“乌云”。

　　施瓦茨曼称，在全球经济缓慢复苏的大背景下，有两片“乌云”将为经济复苏带来负面影响。他表示，美国维持低利率可能刺激经济增长，量化宽松货币政策第二轮即将到来，而最近几周内，日本、韩国和巴西等国以抑制本国货币升值来应对，这一汇率争端被国际货币基金组织称为“货币战争”，让各方都看到事情的严重性。他指出人民币若升值将令经济放缓，希望在G20峰会上各国领袖能达成共识。 

　　施瓦茨曼认为，另一片“乌云”则是后监管时代的金融改革，其中巴塞尔资本协议Ⅲ虽然出台，但具体细则和实行的酌情权授予个别监管机构，包括是否要求金融机构提供资本缓冲及具体比例。他表示，这些可操作的规则可能还需6~12个月才能出台，“我认为，不确定性就是经济增长的最大敌人。”他说。

　　巴塞尔协议Ⅲ要求，银行最低普通股本总额提高至7%，并由当地市场监管机构决定银行是否需要进一步持有0~2.5%的反周期资本缓冲。施瓦茨曼称，要符合巴塞尔协议Ⅲ要求，美国的银行需要集资5000亿美元，德国的银行需要1000亿美元。而在反周期资本缓冲比率仍未确定的情况下，银行需要紧密关注甚至保留超过上限的资本金，这会使银行对贷款持谨慎态度，最终将影响企业借贷和就业市场复苏。