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深幅调整依旧是A股市场8月的主基调，沪深两市股指最深跌幅分别为16.2%、14.8%，不少个股的股价更是纷纷创出上市以来新低。 但大智慧Topview数据显示，在8月8日以来的下跌行情中，沪市机构资金呈明显净流入状态，截至27日的14个交易日中，沪指大盘资金累计净流入183.5亿元。从具体行业看，前期因限价令遭基金大幅减仓的煤炭板块，再次出现被主力资金关注的迹象。 行业中期业绩增幅明显 券商机构看淡短期压力 受需求提升及产品价格涨价刺激，煤炭股中期业绩几乎全线飘红，在已公布中期业绩的煤炭类个股中，有12家净利润同比增长100%以上，其中盘江股份（600395.SH）、煤气化（000968.SZ）、兖州煤业（600188.SH）分别增长291.74%、287.53%、239.26%。 但进入下半年，需求回落、国际油价下跌、政策限价令等不确定性因素增加，导致市场对煤炭价格未来担忧加剧，二级市场上煤炭股也开始被空头资金大幅减仓。大智慧Topview板块资金流向显示，6月17日至7月8日，煤炭板块机构资金净流出48.9亿元，随后在7月18日至8月5日间，机构资金又净流出59.0亿元。 不过近期光大证券的行业研究报告给出了乐观看法，指出“无论国内估值还是国际估值比较，煤炭行业估值优势已经体现，对该板块继续维持‘买入’的投资评级”，并建议关注中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、西山煤电（000983.SZ）等。招商证券也认为，煤价的高位支撑上市公司业绩，维持煤炭行业“推荐”的投资评级。 与券商机构看淡煤炭行业短期市场压力相应的是，8月8日以来煤炭板块继金融股之后成为机构最看好的板块之一，机构资金在8月8日至27日间净流入21.3亿元。 板块个股机构普遍增仓 三龙头机构净买19亿 观察板块个股TOP决策排行榜，8月8日以来煤炭板块个股被机构普遍增仓。其中，平煤股份（601666.SH）、中煤能源、盘江股份名列机构增仓排行前三，国阳新能（600348.SH）、中国神华则以增仓2.4%、2.0%排在机构增仓排行榜前列。此外，潞安环能（601699.SH）、兰花科创（600123.SH）、大同煤业（601001.SH）、国投新集（601918.SH）等个股机构均处增仓状态，虽然安泰集团（600408.SH）的机构持仓比例期间大增6.9%，但其主要是受18日1.26亿非公开发行限售股上市流通所影响，机构资金显著净流出。另一方面，虽然开滦股份（600997.SH）、鄂尔多斯（600295.SH）、恒源煤电（600971.SH）、兖州煤业（600188.SH）四只个股机构持仓处减仓状态，但8月8日至27日间机构资金合计净流出仅1.47亿元。 在众多被机构增仓的煤炭蓝筹股中，平煤股份、中煤能源、中国神华三大龙头机构资金净流入最为明显，大智慧Topview个股机构资金流向统计显示，其间三者资金合计净流入19.2亿元，接近整个板块净流入资金总和。 平安证券根据最近上网电价的上调，采用重置成本法对煤炭公司进行估值，首次给予中煤能源“推荐”评级，事实上该股在经过7月机构资金超过13亿元的净流出后，8月7日以来资金全是净流入，机构持仓增加3.7%，至32.0%，当前账户户均持股数为5018股，同时净买卖队列前10位交易席位（TOP10）显示，不仅基金席位连续出现在净买入前列，QFII云集的申银万国上海新昌路营业部也频繁出现。 行业第一龙头股中国神华中期净利润160.25亿元，同比增长35.7%，每股收益为0.719元。在统计期内的14个交易日被机构大幅净买9.45亿元，成为其间主力资金最器重的大蓝筹，但盘面上看该股K线仍维持了筑底形态。Topview数据显示，近期参与该股交易的活跃席位中，除了频繁出现的基金席位外，三大拥有QFII托管资格的中信券商自营、瑞银券商自营、申银万国上海新昌路营业部三家营业部均出现在净买入排行前10席位中。此外，银河证券宁波解放南路营业部则扮演了“短线客”角色，不过遗憾的是该游资席位在8月11日至14日中收集的筹码在8月18日的大跌中全仓而出，结合盘面判断其显然未能在该股的短线行情中获利。 另外，平煤股份是8月8日至27日间机构资金净流入第三大蓝筹股，其间机构持仓猛增4.2%，排名机构增仓榜首位，值得注意的是，银河证券研究员根据8月18日至19日的最新调研，得出该公司下半年业绩要比上半年提升70%左右，给予“推荐”投资评级，当然业绩能否如期而至还有待时间检验。 (本文来源：第一财经日报 ) 
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发表于 2008-8-30 10:12:00