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今日，上市公司三季报披露拉开帷幕，与此同时，以中金公司、国泰君安为首的多家实力机构密集调低了多个行业的投资评级或是发表悲观看法。其中涉及通信、零售、煤炭、航运、港口、钢铁和化工，从研究员的观点转变可以看出，人们最担忧的A股上市公司业绩见顶正在成为现实，宏观经济减速的负面影响正在逐步体现。 《每日经济新闻》记者在详细梳理众多实力券商的看空报告后，采访了多家上市公司，求证其经营情况是否真的出现大的滑坡。 中金公司：航运业准备过冬 近日，中金公司发布的报告表示，干散货市场由于船舶制造订单量巨大，未来将面临3年～4年的下行周期，预计2009年、2010年平均BDI指数分别为5000点和3000点；而在油轮运输市场上，未来三年的下行周期只在2010年可能会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮；集装箱运输市场在2009年将继续低迷，2010年是否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。 中金公司认为航运市场的盛宴已经过去，2008年将为周期的顶点。给予航运股整体“跑输大盘”评级，同时将中国远洋（601919）、中海发展（600026）和长航油运（600087）等盈利预测不同程度下调。 中国远洋董秘办工作人员称，由于航运业是周期性行业，现在BDI指数大幅下跌，而受全球经济下滑以及中国进出口贸易减速造成运输需求下降，公司不可避免地受到了影响。不过，她表示这主要受宏观环境以及行业周期影响，现在公司一切经营正常，今年三季度和全年应当仍然能保持增长，虽然增速可能有所放缓。 中海发展和中远航运（600428）证券部工作人员也都认为，由于现在受全球经济不景气以及行业周期性影响，公司业务不可避免地受到影响。“行业总是有高峰和低谷，再加上碰上宏观经济不景气，现在行业就可能要迎来低谷了”，中远航运证券部工作人员表示。 长航油运董秘办工作人员表示，目前全球经济走势和大量船舶制造订单都加大了油轮市场的风险，不过由于公司主要是国内油轮运输，所以相比较而言受影响小一些。 天相投顾：化工业景气下降 近日，天相投顾发布了《关注优势个股——化工行业2008年3季度业绩预测》的报告，对化工行业的投资评级进行了下调。 天相投顾分析师赵鹏程在接受记者采访时指出，整体来看，行业盈利继续保持分化状态。细分行业中无机化学品、化肥、农药等子行业的收入、利润继续保持良好的增长态势；有机化学品、橡胶制品业及加工等行业利润增速同比出现明显下滑。从目前已公布的业绩预告情况来看，业绩出现下滑甚至亏损的公司主要集中在有机化学品、民爆产品等特殊化学品行业。业绩出现下滑甚至亏损的公司也可分为两类，一类为成本压力型，即成本压力难以转嫁导致利润下滑，例如有机化学品、塑料加工、钛白粉、炸药等行业相关公司；另一类为需求减弱型，即因下游需求萎靡，导致产品价格大幅下降，公司利润降低，如东部地区的氯碱公司。赵鹏程表示，悲观地说，目前除钾肥子行业外，化工行业其他子行业都面临景气下降的困境。 鲁北化工（600727）证券部工作人员介绍说，公司主要生产磷铵、硫酸、水泥等产品，由于国民经济增速放缓，目前公司已经下调了产品的出厂价格，但是由于公司原材料价格并未下调，公司利润受到了一定的挤压。他表示，上半年化工类产品价格高企，很多中小企业跟风经营，目前整个市场面临着产能过剩的问题，而且中小企业由于存在不正当竞争的问题，价格较低，进一步挤压了公司的市场份额。 山东海化（000822）董秘办工作人员介绍说，由于需求放缓，产品价格有小幅下挫；由于未来1~2年内纯碱还有大量产能投放，因此整体来看行业景气度下行。不过，公司目前基本实现了产销平衡，公司目前的生产经营一切正常，今年1月~9月净利润同比能上升50％~100％。 华鲁恒升（600426）证券部人员表示，由于目前国内季节性需求下降和关税抑制出口，使得国内尿素产品供过于求明显，公司也受到了较大影响。 | 
发表于 2008-10-8 09:49:00