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精彩观点： ·面对当前这场金融风暴，全球价值规律和经济周期被打乱乃至迷失、虚拟金融与实体经济严重脱离乃至对立，市场面临恐慌、机构面临缺陷、体系面临调整，大家都乱了，大家都蒙了。 ·当前全球的背景是美国次贷风暴，未来将可能继续上演2003年战争的范本：虽然美国还没有发动对伊朗的战争，但是美国对伊朗的金融战已经开始，并且美国已经获胜。美国将通过美元的能量、战略与远见，成为未来全球金融战略的最大赢家。 ·我国金融发展缺少战略规划，短期应对缺少自我认知和自我判断，缺少综合性，缺少动力与方向，进而导致各种因素明显不利于我国的竞争力和可持续发展。我国的制度引进已经滞后于产品的引进，最大因素就在于我国行政与政治体制建设约束乃桎梏了金融的效率与收益。金融问责制迫在眉睫。 ·从国际市场联想到我国经济现实与金融前景，改革开放30年的欢欣、喜悦以及收获，是否预示我们的未来平坦而顺畅？笔者认为恰恰相反，如果让这种沉湎和陶醉占据了主导，我们将丧失重要的发展机遇。 当前全球金融危机的特殊性与复杂性 前所未有的华尔街金融风暴使全球无一幸免，从价格指标到金融市场，从金融政策到金融制度，从美国到欧洲，从日本到亚洲，从拉美到非洲，恐慌二字是全球各个市场和所有国家和地区的基本状态与主要表现。面对这场独特、复杂、特殊的金融风暴，大家的认知、判断发生争论和分歧，恐慌中的独立见解受到干扰，现实和事实模糊视线，真实与全貌出现偏差和缺失。原因在于： 其一、此场金融风暴由最发达国家而起，最大的特殊性在于美国独特和霸道的地位和作用。过去历次金融风暴乃金融危机，都是美国之外的其他国家或地区引发，而这次则起源在美国金融价格、金融制度以及金融市场。 其二、美国金融资产价格的表现，使得全球金融认知与判断发生混乱乃至错觉。美国经济在并没有指标认定的前提下，被认定为经济衰退，美国金融价格在可控范围之内被认定金融危机；而实际上美国经济至今没有达到经济衰退，美国金融至今没有失控，金融价格指标中，美国股市下跌、美元汇率上涨，一涨一跌的把握是任何国家难以自主的。 其三、国际金融机构的作用被扭曲，国际金融机构的行为偏离职责和现实。美国金融风暴与全球金融风暴的最大原因就是国际规则、制度与体系单边倾斜发达国家，主宰国际金融，控制价格和规则。美联储已经不仅仅是美国的中央银行，似乎已经成为全世界的中央银行。 美国作为全世界最有钱的国家，一个美元因素使之成为造钱与发钱的机器；美国同时也是全世界最没有钱的国家，是全球最大的贸易逆差和财政赤字国家。美元需求和金钱需求是美国金融战略与技术的需求目标，也是金融战略的核心。一个美元可以垄断全球、调动全球和分配全球，这是美元的特权、霸权和强权。因此，对于美国次贷问题的认知需要从特殊性、复杂性以及战略性诸多层面全面分析与研究。而伴随美国次贷问题，美国充分运用自我优势，全面考量价格、心理、市场预期政策的相关性与反复性，要有战略、有针对、有周期、有策略地把握自我和外部变化并进行调整。 美国或借用“战争思维”克服当前金融危机 美国新总统奥巴马经济金融政策，在美国经济周期、结构与突发因素多重影响下，必然面临更大的压力和风险。美国美元霸权基础、美国经济优势、美国主导趋势、美国战略前瞻的制度不会因总统变更而改变。而无论美国政治制度如何变化，美元基础形成的根基以及国家利益是不可改变的，美国特有的经济霸权、金融特权、政治强权是不可否定和难以抗拒的。美国经济霸权体现在创新经济、高效服务业、高科技技术；美国金融特权集中在美元地位作用、金融机构规模和数量、市场主导影响、产品数量高端、战略政策搭配长远；美国政治特权强调的是保护自我、展现自我、维护自我、扩张自我、强化自我。美国新金融优势在于美元根基稳固，即美元霸权具有充分自我、美元霸权具有充分经验、美元霸权具有灵活策略、美元霸权具有强大机构、美元霸权具有有效机制以及美元霸权具有明确战略，美国可以通过金融规模、金融技术、金融经验、金融战略，达到国家利益和战略的收益和收获。全球周期和突发因素形成局部、暂时调整，但全球整体势力、地位、作用和影响不会有根本性的转变，“美元短期不可替代，美元中期难以替代，美元长期自我替代”将是值得关注的趋势与发展变化。美国现任和新任总统交替时间还有两个月，全球因次贷带来的金融动荡以及经济下降已经十分突出，未来美国经济以及全球经济、美国金融以及国际金融将面临较大的风险，其中包括美国现总统与新总统相对一致的国际问题处理见解，美国政治制度以及国家利益带来的战略政策应对应该是我们观察与考量美国未来经济金融的基本点，而不能简单以人的变数考量和评估经济金融前景。 面对当前这场金融风暴，全球价值规律和经济周期被打乱乃至迷失，虚拟金融与实体经济严重脱离乃至对立，市场面临恐慌、机构面临缺陷、体系面临调整，大家都乱了，大家都蒙了。然而透过现象看本质，美国引火烧身，全球着火烧伤，美国从玩火到“玩花”，美国从比别人强到别人比其差，一开始的美国坏于欧洲和日本，全球危机使其演变为欧洲和日本更差于美国，全球并不比美国好。这个过程体现的是策略、战略以及智慧、规划。美国给予全世界最大的恐慌，同时美国也给予全世界最大的安慰，即美国股市暴跌导致全球金融恐慌，美国股市暴涨稳定全球危机心理。这些表现或问题预示着未来什么？说明什么？，我们如何评估和判断，大家在争论、观察、预期和判断。笔者给予一个参考和一个提示，这些简单现象具有复杂的未来，2001年至2003年美国引起的全球现象不仅将续演相同的剧情，并且将可能发生更严重的问题。 回想2001年-2003年美国经济衰退的争论，经济衰退的模型有L型、V型与W型三种，但最终美国经济却没有真正出现衰退，美国商务部在2004年7月底的经济数据修正显示美国经济2001年只有一个季度负增长。但是在此期间，美联储连续采取下降利率的对策，美元利率水平从6%下降到1%，连续13次的下降利率，结果是导致全球流动性过剩，甚至制造了次贷隐患根基。然而，在此阶段一个历史背景是美国9.11事件，一个历史结果是美国在2003年3月20日发动了伊拉克战争，随后美元上涨，美国经济开始进入较好的经济增长周期。 而当前，从2007年至2009年美国相似的历史情景再现全球。2007年至2009年全球关注与争论的是美国经济衰退，尤其是在美国经济指标尚没有显示经济衰退前提下，全球都认定美国经济已经衰退，美国经济衰退的预期是U型。直到目前，美国经济有过两次负增长，一次是2007年第四季度修正之后的-0.2%，另一次就是刚刚公布的2008年第三季度的-0.5%，但是两者的不连贯却导致认知上的极大的混乱。而美联储已经采取了9次下降利率的对策，美元利率水平从5.25%下降到目前的1%，未来预计利率水平将达到零利率水平，全球已经面临严重的流动性过剩，而并非美国或西方所渲染的流动性不足，因为美国纽约市场黄金和石油价格水平一夜之间可以达到26-100美元的上涨幅度，两者价格浮动区间从过去的10-20%，已经上升到40-60%，这些显示的是严重流动性过剩，而不是流动性不足，是金融市场太有钱，而不是太没钱。此时全球的历史背景是美国次贷风暴，未来将可能继续续演2003年战争的范本：虽然美国还没有发动对伊朗的战争，但是美国对伊朗的金融战已经开始，并且美国已经获胜。众所周知，伊朗已经将其所有美元储备变为欧元，欧元3个月来已经最多下跌24%；伊朗是全球第二大石油生产国，而石油价格下跌已经达到60%，伊朗无论金融财富或资源收益都受到严重打击。相似背景、现实与结果是非常有值得思考和警惕的。未来全球面临金融危机的不是美国，美国将通过美元能量、战略与远见，成为未来全球金融战略的最大赢家。 中国如何借鉴美国经验 使自己更加强大？ 美国金融战略和政策的成功与失败对当前中国金融改革有很大的借鉴作用。特别是在这次严重的金融危机之中，我国也受到了冲击。而认清这次危机的根源，也有助于我们从这次危机中得到有益的经验与教训，为未来30年的改革开放创造新的机遇和动力，为未来30年发展规划提供清晰、明确的战略和政策。从国际市场联想到我国经济现实与金融前景，改革开放30年的欢欣、喜悦以及收获，是否预示我们未来平坦而顺畅？笔者认为恰恰相反，如果让这种沉湎和陶醉占据主导，我们将丧失发展机遇，或许我国金融压力与风险并不亚于国际社会或别的国家。我们当前需要的是找差距和寻问题，明确改进的方向和动力。外部的错综复杂恰好是我国自我发展和补充以及改进的最佳时机，关键在于我们是否意识到忧患、反省了问题以及明确了思路。美国如此强大却总是喊叫问题，我国并没有达到强盛却满足于进步，我们需要改变自我和转变自我，借助美国问题和结合美国问题总结教训，找出出路，使自己变得更加强大、更加扎实和更加务实。 面对全球前所未有的金融新问题和新风险，我们当前最需要的是搞清楚、弄明白我们怎么了？我们怎么办？我们怎么应对？而不是匆忙、急躁和草率的认定和抉择我们的政策方向或对策措施。我们的抉择需要谨慎、全面和长远；我们的对策需要科学、有效和组合；我们的战略需要积累、规划和自我。尤其我国与发达国家之间的起步、基础和水平完全不同，并且有巨大的差异和不足，我们需要学会对我们发展阶段需求的认知和把握，而不能跨越自我阶段，追求超出自我能力和水平的控制和驾驭。国际问题的复杂在于自身利益需求难以放弃，国内问题的复杂在于特殊时期和特别环境的变异脱离规律。因此，我们需要信心，更需要“黄金”物质的支持，而根本在于自我主见的稳定观望、自我主见的判断规划、自我主见的长远战略。自我认定和自我需求，适合自己就是最大和最重要的根本。当前我国政府提升的信心基点是稳定，需要有时间和耐力容忍市场和自我的修正与调整，并可能要付出代价。改革发展并不一定永远是收获。失去是获取的开始，并非所有事物只有获取，而没有失去。我们需要用自我磨合与时间考验、市场磨合与进度推进、政策对应与勇气意志实现我们自我调整与自我控制的收益和进步。 综合当前问题，我们尤其值得反思和研究一些改革开放的实质问题，如我国产品引进难以达到西方充足市场机制和制度环境下的结果和效率，单纯引进产品难以达到金融改革和开放的自我需求和收益。我国制度引进已经滞后产品引进，最大因素在于我国行政与政治体制建设约束乃桎梏了金融的效率与收益，金融问责制迫在眉睫。在当前国内外错综复杂的形势下，我们尤其值得思考这样紧迫与急需理清的问题——首先我国需要什么样的经济水平和经济结构？其次是我们需要什么样的资本市场？第三是我们需要什么样的货币政策和汇率水平？第四是我们对经济环境判断是否过于简单和草率？最后是我们需要什么样的金融竞争力？更为重要的是我国金融发展缺少战略规划，短期应对缺少自我认知和自我判断，没有战略就缺少综合性，没有战略就缺少动力与方向，进而导致各种因素明显不利于我国竞争力和可持续发展。国际经验的借鉴是我国发展的必然需求,但自我认知与考量是我们发展的根本。 从当前我国经济态势与前景看，我国虽然受到国际金融动荡的冲击有限，但我国金融认知上的缺失以及应对被动的状况却值得担忧。未来无论美国新总统采取何种对策或政策，我们首先需要解决的是自我认识、自我主见，不是首先考虑别人怎样对我们，而是应该考虑我们怎样对待自己，随后才是怎样对待别人。这种程序的认知是我们未来取胜和把握自我的根本。虽然经济全球化已经不可避免的将全球连接起来，但我国制度与体制的规避空间依然存在。美国新总统未来或许在贸易和汇率政策上将不利于我国稳定和稳固，但是自我认知是我们应对美国新政的前提。 我国大有希望，因为我们是一个“白纸”画卷的全新自我创作；我国大有潜力，因为我们是一个“绿色”生机和底蕴的全面自我改革；我国大有前途，因为我们是一个“红色”信任和信用考验过的新型经济模式和开放体，前所未有的一国两制，必将拥有前所未有的繁荣昌盛。 | 
发表于 2008-12-20 10:06:00