三聚氰胺结恶果 蒙牛首现巨亏9亿

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如果要评选今年最大的经济事件，三聚氰胺对乳制品行业的冲击毫无疑问会上榜。行业龙头蒙牛乳业（02319，HK）也难以幸免。该公司昨日公告称，预计今年要亏9亿元。这是蒙牛乳业自2004年上市以来的首次年度亏损。

亏损超出市场预期

蒙牛乳业董事会初步估计，公司截至2008年12月底的财政年度有可能出现高达9亿元的亏损。根据该公司9月发布的中期业绩报告，蒙牛乳业上半年净利润为5.83亿元，换言之，蒙牛乳业在今年下半年的亏损超过14.8亿元。上一财年，该公司的净利润为9.36亿元。

WIND统计数据显示，蒙牛乳业在三聚氰胺事件前的业绩增长迅猛，该公司2004财年至2007财年的净利润同比增幅分别达到94%、43%、59%及29%，营业额从突破100亿元到站上200亿元也仅仅用了2年时间。三聚氰胺事件后，2008财年将是蒙牛乳业自2004年上市以来的首次年度亏损。

对于导致亏损的原因，蒙牛乳业也直言不讳，“三聚氰胺事件对公司的业绩表现造成了不利影响。”产品销量下跌、处理原奶和促销产品宣传活动产生的额外成本等都是拖累业绩的直接因素。

“蒙牛因三聚氰胺奶粉事件产生亏损在市场预期之内。”香港新鸿基金融策略分析师彭伟新昨晚接受《每日经济新闻》采访时表示，不过从早前某些投行的预期数据来看，蒙牛的这一亏损数额可能超过市场预期。

本月中旬，摩根士丹利曾在其最新研究报告中预计，蒙牛乳业今年的亏损可能达到8.88亿元，因为三聚氰胺事件将令蒙牛支付20亿元以上的成本；不过，蒙牛乳业的亏损状况将在2009年被扭转，预计盈利8.33亿元。

蒙牛证实与第三方接洽

或许是为了“中和”预亏的利空消息，蒙牛乳业罕见地在盈利预警公告中附带了利好消息。

该公司透露，“作为持续财务管理的一部分，公司一直积极拓展多项机遇”，务求巩固财务状况，“其中包括与多名独立第三方进行初步接触”。蒙牛乳业强调，这些“财务机遇”仍处于考虑阶段，公司尚未就此达成任何协议，董事会也不适宜评论能否于不久落实，这些“机遇”也可能完全不能落实。

虽然蒙牛乳业并未在公告中透露所谓的“财务机遇”究竟来自何处，但近日有关蒙牛现代牧场的引资消息早已被炒得沸沸扬扬。早前有报道称，美国私募巨头KKR计划向蒙牛现代牧业投资1亿美元。昨日又有消息称，KKR对蒙牛现代牧场的投资刚刚获批，与KKR同时入股的还有私募基金鼎晖投资。

在发布朦胧利好的同时，蒙牛乳业也不忘声明一下，“公司目前运作正常并有足够财务资源应付目前所需”。该公司中报显示，截至6月底，蒙牛乳业净现金（现金及银行存款扣除银行贷款）总额为20.058亿元。