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中国石油借债千亿元拟海外抄底

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发表于 2009-5-14 12:53:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

中国石油在5月12日的股东大会上决定,“今年发行不多于1000亿元的债券,资金拟作资本开支用途”。中石油高层认为,海外项目的资金缺口比国内更大   

5月12日9时,中国石油(601857.SH)2008年股东大会在北京汉华国际酒店4楼召开。 

“在此次大会上,集团期望能通过包括授权发新股、发债等九份议案,核心是允许董事会在授权额度内发债,以缓解公司现金流压力比较大的难题。”会前,一位中国石油高层接受本报记者采访时表示。 

12日的股东大会上,中国石油董事会提交的九份议案均获得高票通过,其中,最引人注目的是,“今年发行不多于1000亿元的债券,资金拟作资本开支用途”。 

中国石油董事长蒋洁敏在股东大会上表示:“此前,公司曾表示今年的融资额为1500亿元,但现在,我认为1000亿足够了,而且将以债务融资为主。” 

据蒋洁敏介绍,这些资金将主要用于国内鄂尔多斯、塔里木等西部油田的开发,沿海炼化项目和输油输气管线建设,以及海外业务拓展。 

而上述中石油高层则表示,“现在,海外项目的资金缺口要比国内更大”。 

资金难题 

“前阶段国际油价暴跌,中国石油承受的压力比较大。并且,此前它规划的海外项目太多了,油价一跌,这些项目的资金缺口骤然加大,需要融资是难免的。”中石化勘探开发研究院张抗教授评论说。 

虽然,2008年7月以后,中石油实施了“压缩公司非主营业务开支”等举措,但中石油官方资料显示,2008年度,中国石油现金流为-449.1亿元,较上年同比减少768.9亿元,有息债务达到1255.9亿元。中国石油表示,经测算该公司2009年度需融资1500亿元,以满足正常的生产经营及投资活动。 

中国石油称,这一状况,由特别收益金和成品油价格调控等因素导致现金净流入减少,付现资本性支出加大使投资活动现金净流出增加等综合因素所致。 

“但目前中国石油资产负债率仅29.1%,尚未突破30%;资本负债率仅12.9%,并未突破15%,仍有较大的融资空间。据测算,2009年度公司需融资1500亿元,以满足正常的生产经营及投资活动。”中国石油在年报中说。 

而据前述中国石油高层介绍,由于该公司旗下东部油田均已进入开发的中后期,因此,未来上产的希望主要寄托在新疆、内蒙古等地,但那里地质状况复杂、油气埋藏很深,开采成本较东部高很多。比如,大庆等油田的钻井深度仅2000米,而塔里木油田最深的油井已达9000米,多数井也在5000米以上。 

美元渴求 

资金渴求不仅来自国内,也来自海外。 

2000年后中国石油在海外拓展的力度渐次增强,目前已形成了以非洲、中亚、拉美为主力的庞大海外业务群”,而且“这些项目目前多处在勘探开发初期,亟须后续资金投入”,一位中石化咨询公司高层表示。“若能直接以美元进行投资,不但可以避免汇率波动等风险,而且对化解国内巨额外汇储备,也有着重要意义。” 

此前的5月11日,中国石油刚刚在银行间市场发行首笔10亿美元“非金融机构境内美元中期票据”。中石油当时表示,这是境内美元中期票据的第一期,所有资金都将投入海外区块的投资开发;2009年三季度和2010年一季度,公司还将各发行10亿美元中期票据。 

中石油方面表示,此次获批的1000亿债券,若以外币发行的,将按发行日中国人民银行公布的汇率折算价计算。 

事实上,如何分散中国巨大外汇储备的汇率波动风险,一直是各界关注的焦点。但如何利用,始终是一个难题。 

2005年,中海油收购优尼科时,中央政府为其提供了巨额的外汇资金担保,但这是外国投资者最不满意的地方。”张抗说:“中央政府注资,使这次正常的商业并购案被外界视作是中国政府对优尼科的收购,人家当然不干。” 

一方面,是国内近2万亿美元的外汇储备,另一方面,中国石油海外投资亟须资金支持,中国石油的“企业债”模式,看来顺理成章。 

抄底海外 

2000年后,中国石油在海外拓展的力度渐次增强,目前已形成了以非洲、中亚、拉美为主力的庞大海外业务群。”一位中石化咨询公司高层介绍说:“这些项目大多处在勘探开发初期,亟须后续资金投入。” 

据这位中国石油高层介绍,截至2008年底,中国石油的油气投资业务已扩展到29个国家、涉及75个项目,海外油气权益产量分别达到3000多万吨、46多亿立方米。目前,这些项目主要分布在非洲、中亚、拉美、中东和亚太五大区块,并形成了以苏丹、哈萨克斯坦和委内瑞拉为主力的海外油气产区。 

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