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我们刚刚接触到富二代的财富管理需求，但富二代还没有到真正地全权参与、控制企业的地步 12月3日瑞银证券财富管理部在北京举行了一场针对媒体的小型培训会。期间，记者就中国富人目前的财富管理新变化、及中国新富与其二代之间的财富管理差异等问题，与其中国市场总监孙慈颖、及投资产品服务总监刘卓衡进行沟通。 在中国，第一代富豪跟二代之间的财富管理有没有什么不同？ 孙慈颖：我先从理论上来说，然后再从对海外市场的观察来说，最后再说一下中国。理论上讲，一代跟二代、三代肯定是不同的。我们在国外或者香港看，客人更丰富化，我们会看到处在不同阶段的客人，笼统来说有几个不同： 第一代人是财富的创造者，他比较自信。从无到有，从农村的小房子里做到现在非常大的地产公司，他每天都在做不同的决定，所以他非常自信，他非常愿意去做决定，他不怕做决定。所以，这个跟二到三代有非常的不同。我们这个领域经常会遇到财富传承的问题，一般来说，从比率上来说，二、三代跟第一代相比，自信会减低一些，这是一个根本的区别。从单纯的投资角度来说，行为反映在，第一代很愿意自己亲自操作，或者用几个操盘手操作，在日常的工作当中，他非常愿意参与决定。 那么，我们在中国看到的是什么？其实，中国还没有到第二代。一般来说，高净值人群，美国平均大概是54岁，中国大概是45岁，绝对在第一代。所以我们现在很多都以咨询为主，我们得到一个共识，即帮助他们一道去执行。当然，这不代表他们没有第二代，虽然我们公司刚刚建立，但今年夏天我们已经有了第一届我们自己为客人的第二代提供的夏令营，内容非常实用，到最后有些父母来告诉我们真的做得不错。我们刚刚接触到富二代的财富管理需求，但富二代还没有到真正地全权参与、控制企业的地步。我们所看到的是，有些爸爸、妈妈会让他们参与，会让他们知道，主要是起着培养他们的心态，但说到他们对家族企业是不是有真正的控制权，还没有。 从去年到今年，财富管理有一些什么样的新变化？ 孙慈颖：我们在中国一年半的经验中很清楚地看到，从我们的第一批客户来，当时我们为他们提供的服务是入门级的。去年8月份股票市场还非常红火，当时很多客人都说，我挺保守的，80%（的资产投到股票）吧。经过一年半之后，市场从最高点到1800点，今年市场又推出了上市交易债券品种，现在客人对股票的投资降到5-6%，这是非常大的区别。客户在今年开始有了一些投资配置，会看到货币基金、债券，会看到一些混合型的基金和我们去参加推荐的一些新类型。 刘卓衡：很多时候我们问一个投资者，你投资的期望是什么？他们大多都说希望有最大的回报，但这是不实际的，因为你要最大的回报，立马就一有个问题：你有多大的承受风险能力？“可以承受”、跟他们“愿意承受”也是两回事。 你们的客户以企业家为主，他们今年有什么样的新需求？ 孙慈颖：企业家的需求比较广泛，不光是个人账户的资产管理，还可能包括他公司里的现金流管理，有些时候，客户对我们投行业务和资产管理业务也有需求，在瑞银证券我们都可以把这些资源拿过来服务于客人。比如说我们有一个客人，因业务原因有一个工厂要转手，我们把投行的人员引进来，做成之后对客人本身的实业健康发展是非常重要的。 另外，国内也有一些投资者在资本市场有很多财富和经验积累，所以他们有比较多的自主权，他们对瑞银的研究有很大需求，但最后的决定一定是他自己做，他会听我们的建议，但决定，他自己做主。 中国财富管理市场的特点？ 孙慈颖：2008年，中国资产超过100万美元的家庭有41万；在全球排名来说，中国资产超过500万美元的已经达到了64000名，具第三位。在欧洲国家，最富有的1%的家庭一般所占据的财富应该是1/3左右，而中国是在70%的范畴，这说明中国最富有1%的家庭其实是富过了其它国家的最富有1%的家庭。同时，在中国，最富裕的0.1%人群，控制了大概45%的财富。所以在中国，很大一块私人财富是聚集在比较小的一部分人群中。在亚洲来说，日本现在还是一个最大的市场。但是我们认为大概到2015年的时候，中国市场会超过日本。 目前，美国、英国、香港、新加坡都是成熟的市场，财富管理市场是不是成熟，衡量的因素包括：资本市场发展的成熟不成熟；金融监管的法规允许你做什么、不允许你做什么；投资品种是否丰富；金融环境、法律法规，当然关于资本流动的规定也是非常重要的，经济前景也非常重要。我觉得中国还是一个新兴的市场，因为在中国还没有一家金融机构可以为客人真正带来全方位的解决方案。 | 
发表于 2009-6-20 17:12:00