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贾康 财政部财政科学研究所所长 2010年内，中国的扩张性政策不可能退出，只可能在优化的环境做一系列的努力。下一个年度和再往后的演变，很大程度上要依赖于外部世界的变化。 在3月10日中国企业家杂志举办的第十二期中国企业家“两会”沙龙上，全国政协委员、财政部财政科学研究所所长贾康发言时表示，2010年内，中国的扩张性政策不可能退出，只可能在优化的环境做一系列的努力。下一个年度和再往后的演变，很大程度上要依赖于外部世界的变化。同时，自2009年的经济工作会议以来，货币政策发生了微妙变化。以下为贾康发言整理： 先谈谈宏观政策可能的框架和走势，经济在这次两会上是重中之重，总理的政府工作报告，也是把经济、社会合在一起，要有一个全面的指导方针。政协大量的提案，也都是围绕经济的。两会上的气氛，我的感觉是大的框架是相对清晰的，争议其实不多。更多的是这样的经济运行里面，有一些热点问题、难点问题，很明显有争议。 不同意“招拍挂”按低价取 比如房地产这方面的政策到底怎么把握现在炒得非常热闹。这个政策要合理设计，到底是地价决定房价，还是房价决定低价，还是什么因素决定的，有很多种的说法。 做研究者有时候口无遮拦，我举一个例子，我不同意一位经济学家的观点，他提出了“招拍挂”应该按低价取，把我听糊涂了。假设零低价以后，如果这个开发商拿到的土地里面建成了房子卖出去，那个时候是一个什么环境？如果一般商品房以上的房子，是根据市场行情出手的，不会说是零地价房子就卖得非常低，反而增加了暴利空间罢。 如果说零地价，应该做什么房呢？应该做政府托底的廉租房，那是保障房，是安居工程。我只是举一个例子，无意跟厉以宁老师争辩。这样的观点有很多不同的视角，很多东西没有展开，并没有很充分地交流。 货币政策“位置”变化放出微调信号 这个议题里面的第二个问题，可能也是企业家朋友关心的，就是总体的扩张性经济政策会怎么变化，是不是会进一步转向紧缩？但前提是，如果我们的经济向一个新的高涨阶段演变，当然这个扩张性政策的力度会下调，会逐渐搜索下来，但不是一下子变成紧缩的概念，我理解很可能类似于应对亚洲金融危机冲击，实行扩张性的政策，采取淡出的做法，是在各方面没有争议，政府也没有宣布的情况下，把这个慢慢调下来，到了一定的程度才宣布政策转型。 在2010年的情况下，现在看起来最基本的是货币政策、财政政策基本框架不变，大家在排序上换了一下。2008年国务院常务会议宣布启动政策转型实行扩张的时候，是把货币政策放在前面说的。自2009年的经济工作会议以来，它的排序变了，是继续执行积极财政政策和适度宽松货币政策，这是一个微妙的变化。里面隐含着什么呢？在经济政策不变的情况下，货币政策叫做微调或者是框架政策里面的微调，一系列的信号已经出来了，从经济的两次调整，已经看到了信贷这方面收敛的表现，只是大家在等待加息什么时候会出台。逻辑上讲，如果没有大的转折的话，早晚要加息。 但是财政政策是一个什么状态？我现在的解读是，在基本框架不变的定位之后，实际上扩张力度也没有下调，表现在顺着原来的逻辑，在今年进一步抬高赤字规模，只是相对的数字。赤字占GDP的比重，今年维持不变，10500亿的规模仍然没变。财政政策更加注重把政策的优化做好，更有效地促进胡锦涛总书记强调的加快转变的进程。所以，扩张性的政策，是在财政方面承担更多责任性的组合。 为什么把财政政策放在前面？它和货币政策有一个解读角度的区别。 扩张性政策演变要看外部环境 2010年内我不认为财政政策有退出的可能性，在3月20日左右，要举办一年一度的“钓鱼台发展政策论坛”，题目是“后危机时代的财政政策退出问题”，虽然人们都称为后危机时代，但是中国不会按照后危机时代来做政策的安排。我们讲后危机时代，实际上要给时代打一个引号的，是不是真的进入了后危机时代。 之所以要在财政政策方面调整，是要应对不明显的经济景气。现在政府完全不考虑让民间资本、社会投资自己拖起那个景气，完成这一次的转折。我们应该在财政政策总体继续维持扩张的同时，观察外部的不确定性，都说后危机时代，但是现在从迪拜开始，一直到前不久议论的希腊和英镑的表现。有人甚至认为，不排除这一系列的变故引发欧元体系走向崩溃的转变。这个话说得很重，我们只能拭目以待。我并不认为欧元体系会在实行不长的时间里，就真的出现这么极端的结果。但至少现在看好欧元的人很少，都在观察它往哪里走。如果真的出现这样大的变故，那么世界经济是不是会变成一个我们不愿意看到的情景，外部对于我们的冲击又要到来——这是我们要提防的。 企业界内生的发展动力，表现在投资的活跃性和其他的生产、经营的安排上，足以维持一个令人满意的景气水平。假定我们的扩张政策一下子退出，这个景气水平是达不到我们预期的，也达不到和潜在生产力相呼应的水平。今年上半年，应该是在指标上很好看的一段时间，因为去年第一季度GDP增长是6.1%，是非常低的，相反今年是非常好看的，但是上半年过后真正的压力才会出来。 2009年下半年的GDP已经往上走得很高了，四季度已经增长10.7%了，而今年下半年如果没有政策托底，一定是一个前高后低的曲线，这将是一个很明显的变化。我们希望前高后稳，应该在8.9%、9%左右，至少应该是温总理报告的8%的水平上。这就是我对于宏观政策内涵意图最粗线条的解读。 这里面如果要观察，扩张性政策再往后怎么演变的话，可能要看看赤字怎么安排，同时还要看跟财政政策配套的货币政策，有什么比较明显的变化。 总之，2010年内，中国的扩张性政策不可能退出，只可能在优化的环境做一系列的努力。下一个年度和再往后的演变，很大程度上要依赖于外部世界的变化。 | 
发表于 2010-3-13 10:45:00