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股期首日低调登场,“做多”力量畏惧大盘低迷走势

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发表于 2010-4-17 08:10:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
并非是股指期货的“做空”力量重挫大盘,而是“做多”力量在股指期货上市交易首日面对大盘颓势的退缩 

416日下午3时,首日上市交易的中国股指期货进入15分钟的独舞时间段。尾随上证指数收盘3130点的1.1%跌幅,沪深300合约在股市收盘后回吐先前涨幅,收于3356.33,跌幅1.13%;  

股指期货首日表演低调落幕,虽然四合约均站在挂盘基准价之上,但也均破开盘价。F1005IF1006IF1009IF1012合约的挂盘基准价为 3399点,其中IF1005开于3450,收于3415.6IF1006开于3470,收于3441.6 IF1009开于3600,收于3512IF1012开于3618.8,收于3557,较挂盘基准价涨幅分别为0.49%、1.25%、3.32%、4.65%。 

此前市场对股指期货上市交易激活蓝筹股低迷走势的预期并未实现,4月16日,煤炭、石油、保险、银行、有色、钢铁等权重板块全面走弱,拖累大盘指数接连失守5日和10日两条均线。尽管大盘的下跌已在中国股指期货上市首日诞生出第一批做空而小有利得的投资者,同时被很多投资者认为是股指期货做空大盘,但在机构研究员看来,这一判断过于片面。 

观点认为,并非是股指期货的“做空”力量重挫大盘,而是“做多”力量在股指期货上市交易首日面对大盘颓势的退缩,而大盘跌幅收盘后的期指回吐先前涨幅,则可理解为投资者面对“做多”风险感到的恐惧,从而不愿持仓过周末,导致尾盘平仓势头猛烈,特别是近月合约的大幅跳水。

另一方面,大盘蓝筹股的集体下挫被理解为“股指期货正式交易之后一段时间的阶段性的利好出尽”,而货币政策继续收紧的资金压力,以及宏观政策退出预期的出逃心理,亦成为加速回落的长期因素。 

面对进入敏感期的大盘,刚刚登场尚待成熟的期货市场显然不能立刻引爆A股走势,在交易初期,大盘交易者的心理或许还会对期货交易者起到潜移默化的影响。 

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