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2010年06月05日 04:43
来源： 中国证券报
中国物流与采购联合会编制的5月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为53.9％，比上月回落1.8个百分点。 一个数据可以从悲观和乐观两个角度解读。从悲观的角度看，PMI已经开始由高点回落，这说明经济的扩张步伐正在放缓。如果再悲观一点，这个回落的过程会否持续？会不会演变成现在普遍谈论的经济二次探底？ 当然，人们也可以从积极的一面看待PMI数据，得出乐观的结论。 PMI已经连续15个月保持在50％以上水平，反映出中国经济正保持着稳定的增长态势。 PMI下降1.8个百分点，反映出中国政!府对经济过热所采取的降温措施已取得成效。这或许预示着，紧缩措施不会进一步出台。 从PMI的各分项指数看，购进价格指数回落幅度最大，达13.7个百分点。根据这一数据，可以预期PPI的持续上升走势将达到拐点，开始掉头向下。这会在一定程度上缓解人们对通货膨胀的担忧。 一个数据可以有多种解读，反映人们对未来不确定性的担心，也有对经济前景的争拗。最近，温总理讲，要预防经济二次探底，不能轻言刺激经济政策退出。对此人们也有不同解读。悲观者着眼于“经济的二次探底”；乐观者关注“刺激经济政策不轻言退出”。 不同的解读源自人们不同的背景和心态，这是主观情绪因素所决定的。人们的这种矛盾看法，也源自实体经济恢复与资本市场走势的差异。 从实体经济看，由经济危机而下，翻转过来，如果说是一个V型翻转的话，右边这一提显然有些勉强，好像是由于超量宽松的政策，被人为强拉硬拽上去。相形之下，资本市场的这一划，则上得比较轻巧，以至于现在人们感到有些过火。实体经济没有变，没有二次探底，资本市场却要停下来，回过身往后看一看。这也是一次探底，可以算是“二次探底”。 正所谓“横看成岭侧成峰”。从对数据的差异看法观察，悲观者着重的是避免潜在损失；乐观者看重的是可能逝去的机会。价值取向是有差别的，只要和自己的价值取向相适应，就不能以单纯的对与错来评价。 <script language="javascript" src="http://js.jrj.com.cn/cmsnews/bk.js"></script><script language="JavaScript"></script><script></script><script language="javascript"></script><script language="javascript"></script>
一个数据可以从悲观和乐观两个角度解读。从悲观的角度看，PMI已经开始由高点回落，这说明经济的扩张步伐正在放缓。如果再悲观一点，这个回落的过程会否持续？会不会演变成现在普遍谈论的经济二次探底？ 当然，人们也可以从积极的一面看待PMI数据，得出乐观的结论。 PMI已经连续15个月保持在50％以上水平，反映出中国经济正保持着稳定的增长态势。 PMI下降1.8个百分点，反映出中国政!府对经济过热所采取的降温措施已取得成效。这或许预示着，紧缩措施不会进一步出台。 从PMI的各分项指数看，购进价格指数回落幅度最大，达13.7个百分点。根据这一数据，可以预期PPI的持续上升走势将达到拐点，开始掉头向下。这会在一定程度上缓解人们对通货膨胀的担忧。 一个数据可以有多种解读，反映人们对未来不确定性的担心，也有对经济前景的争拗。最近，温总理讲，要预防经济二次探底，不能轻言刺激经济政策退出。对此人们也有不同解读。悲观者着眼于“经济的二次探底”；乐观者关注“刺激经济政策不轻言退出”。 不同的解读源自人们不同的背景和心态，这是主观情绪因素所决定的。人们的这种矛盾看法，也源自实体经济恢复与资本市场走势的差异。 从实体经济看，由经济危机而下，翻转过来，如果说是一个V型翻转的话，右边这一提显然有些勉强，好像是由于超量宽松的政策，被人为强拉硬拽上去。相形之下，资本市场的这一划，则上得比较轻巧，以至于现在人们感到有些过火。实体经济没有变，没有二次探底，资本市场却要停下来，回过身往后看一看。这也是一次探底，可以算是“二次探底”。 正所谓“横看成岭侧成峰”。从对数据的差异看法观察，悲观者着重的是避免潜在损失；乐观者看重的是可能逝去的机会。价值取向是有差别的，只要和自己的价值取向相适应，就不能以单纯的对与错来评价。 <script language="javascript" src="http://js.jrj.com.cn/cmsnews/bk.js"></script><script language="JavaScript"></script><script></script><script language="javascript"></script><script language="javascript"></script>
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发表于 2010-6-5 15:37:00