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一年期央票发行量加码 市场传递加大回笼力度信号

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发表于 2010-7-13 18:43:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

时间:2010年07月13日 03:00:53   中财网

 一年央票发行量加码 市场传递加大回笼力度信号
  今天,央行将在公开市场发行350亿元一年期央行票据,发行量近乎是上周的六倍。这一信号预示着,自农行超级大盘股发行结束后,公开市场将从本周起重新迈出回笼步伐。
  本周伊始,公开市场即传递出将加大回笼力度的信号:在周二公开市场上,央行将一年央行票据发行量由上周的60亿元,调高至350亿元。
  公开市场到期量大幅度增加,以及当前银行间市场资金面重现宽松,是公开市场再度加大回笼力度的重要因素。首先,本周公开市场将释放出2890亿元资金,单周解禁资金量创下最近20周最高纪录。
  其次,农行新股发行结束后,银行间回购市场资金价格自上周四以来大幅度回落。在短短四个交易日内,隔夜回购利率水平下跌了46个基点,至1.69%,近乎回复到了本轮资金上涨前的水平。7天回购的加权平均利率水平虽然依然处在2%以上的水平,但是在四个交易内也猛跌了60个基点,至2.05%。
  一些银行间市场交易员表示,近期由于资金面重归宽松,各机构均加大了资金融出意愿,不止是短端,中长端的资金价格也因供给量的增加而大幅度下跌。昨天,14天回购加权平均利率水平跌25个基点至2.27%。并且,一个月资金价格也于14天资金价格持平,市场预期未来资金供应量上升,将进一步压低资金利率水平。
  值得注意的是,目前隔夜回购利率与7天回购的资金价格水平,已经低于1年央票的利率,增加了短期债券的市场吸引力。昨天,一年央票的二级市场利率水平跌至2.07%,终结了已经持续约两个月的一、二级市场利率倒挂局面,从而为公开市场加大回笼力度创造了良好条件。因此,今天央行虽然加大了一年央票的发行量,但是其发行利率未必上行。(.上.证 .丰.和)

  资金面持续宽松 1年期央票发行量大增
  资金面持续宽松。
  根据中国货币网的数据,周一(7月12日),国有大行通过质押式回购净融出资金高达1351亿元,股份制商业银行也净融出307亿元。
  同时受宽松资金面推动,银行间债市周一现券收益率续跌,回购利率大幅回落。数据显示,货币市场指标利率--7天期质押式回购加权平均利率周一报2.0547%,较上日下降逾23个基点;隔夜质押式回购加权平均利率周一报1.6852%,较上日下跌近3个基点。
  北京一交易员对《每日经济新闻》表示,宽松的资金面亦使昨日发行的农发行5年期金融债中标利率走低。公告显示,农发行昨日发行的5年期固息金融债,获33.4亿元追加认购,最终发行153.4亿元,中标利率为2.95%,低于二级市场同期限水平。
  本报在上周的报道中曾指出,3月期央票发行规模再上100亿元,或许是短端需求回暖的信号。市场的实际表现印证了上述判断。
  央行公告称,周二(7月13日)将发行350亿元1年期央票,该发行规模较上周的60亿元大增近五倍。业内人士表示,在现券收益率持续下滑的局面下,1年期央票倒挂的一二级市场利差迅速缩小,公开市场央票需求回暖,1年期央票发行收益率料将继续持稳在2.0929%。
  前述交易员认为,在前期央票利差倒挂严重的情况下,央行尚维持央票发行利率走稳;而随着二级市场收益率的回落,央票发行收益率更有充分理由继续持平。
  央行此前连续七周向公开市场注入资金8880亿元,上周净投放量为1050亿元。本周到期资金2890亿元,规模较上周的1360亿元增加逾1倍,为春节后单周到期资金最高规模。业内人士表示,未来央行公开市场操作将是市场的关注点。(每日经济新闻)

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