3年央票利率持稳 本周净回笼资金660亿

山东小王

　中国人民银行8月12日完成发行860亿元3年期央票发行，中标利率连续第三期维持于2.65%水平，符合市场预期。
　　同时，央行今日进行400亿元91天正回购操作，中标利率继续维持于1.57%水平，该品种利率已连续两个月维持于该水平。
　　本周公开市场到期资金920亿元，本周二央行已发行330亿元1年期央票，据此计算，本周公开市场连续第4周保持净回笼，净回笼量较上周大幅增加至660亿元。至此，央行连续4周累计净回笼量已达2530亿。
　　值得注意的是，今日短期央票品种3月期央票暂停发行，上海佰诚投资咨询分析师指出："由于3月期央票一二级市场利率倒挂，央票利率已不能反映真实利率情况，且由于倒挂导致银行购买的积极性减弱，所以央行暂定发行。"
　　而此前连续两个月，3月期央票利率都维持在1.5704%水平。市场认为，3个月央票发行利率一直未能提高，正是央行出于稳定市场利率预期的考量。所以，该期限央票的利率倒挂便直接导致了一级市场需求的萎缩。
　　对于今日3年期央票利率的维稳，上海佰诚投资咨询分析师认为，结合昨日货币供应量数据，M2环比回落，货币乘数减少，说明资金大量滞留在银行层面，导致过多的资金被动配置到央票等银行间市场品种，给利率造成压力。
　　而昨日统计局公布的7月份宏观经济数据也显示，7月宏观经济各项指标均有回落，下半年经济增速迹象已显现，但大环境的不确定性依然存在，保持货币政策稳定应是管理层的主要考虑方向。（一财网）