红了樱桃，绿了芭蕉

山东小王

一、午间资讯

　　乌龙报告引发B股暴涨 AB股合并暂无计划　　

　　上海证券报消息，一纸被误读的“乌龙报告”引发了B股市场昨日的一场轩然大波。记者从中金公司证实，“国际板推出可能导致AB股合并”这一内容为部分媒体对公司16日发表的一份英文报告的错误翻译，而根据从有关部门了解到的信息，AB股合并尚待研究，暂时难以施行。

　　【点评】

　　AB股合并的重要前提是国际板的推出，目前针对国际板的有关政策仍在研究之中。但客观来看，B股因长期的流动性丧失一直处于估值硅地，目前估值仅相当于A股的60%，在国际版风波及本币升值的大方向下，该板块中线仍有待挖掘。

　　新闻出版业十二五规划最快年底出台　　

　　上海证券报消息，随着2009年中国新闻出版全行业实现总产出过万亿，新闻出版行业的“十二五”规划正加紧制定中。记者从参与规划起草的相关人士处获悉，该规划基本思路已确立，规划预计今年底明年初出台。

　　【点评】

　　据悉，我国将在“十二五”期间，形成10家左右跨地区、跨行业、跨媒体经营的大型国有报刊出版传媒集团，未来行业内股份制企业改革、兼并重组及上市融资大戏有望上演。二级市场上，出版传媒、皖新传媒、新华传媒、博瑞传播、时代出版等相关上市公司有望在出版业重组兼并的过程中受益。

　　基金抱团看好新消费静待抄底机会　　

　　中国证券网消息，综合已发布半年报的18家基金管理公司的观点，A股基金对于后市的观点进一步趋于乐观，新兴产业和大消费组成的“新消费”组合成为众口一词的关注方向。而在低位一定程度上踏空的基金，纷纷调整策略，等待“低吸”机会。

　　【点评】

　　多数基金经理意识到，未来中国A股市场仍然面临“宏观经济增速逐步回落”，“对房地产行业的政策调控使得相关行业运行受到影响”，“外围动荡使得出口部门前景不确定”等多种因素干扰。因此，新能源、电动汽车、稀土等上游原材料组成的战略新兴产业，以及食品饮料、医药、农业、家电、零售等大消费成为所有基金经理都看好的行业主题。

　　二、经典传闻：

　　据传，天威保变（600550）光伏告别低估 业绩迎来复苏。

　　公司是国内最大的电力设备变压器生产基地之一，也是国内太阳能龙头企业，拥有包括多晶硅、硅锭、硅片、晶体硅电池、组件以及薄膜电池产线等“垂直一体化”全产业链的优势。过往业绩卓越——上市7年，利润增长了20倍，近三年更是连年翻番。告别变压器业绩成长期后，未来的业绩爆发点在与光伏产业低估后的复苏。

　　资料显示，受需求、成本及市场集中度的提升影响，国际多晶硅大幅上涨，近三个月涨幅更是达到30%。数据表明，自7月22日以来，国内市场多晶硅售价已从40-41.5万元/吨上涨至44-46万元/吨。专家预测，短期内国产硅料价格有望进一步攀升至50万元/吨。更有业内人士表示，随着半导体及光伏产业的增长，硅料价格年内可看高至100美元/公斤（目前为65美元/公斤）。

　　公司以参股或控股方式拥有上游多晶硅至下游组件生产及光伏电站安装的完整晶体硅电池产业链，旗下天威四川硅业、乐电天威硅业各3000吨多晶硅项目已提前至09年8、9月份进入试产阶段，下半年有望投产。另外，旗下薄膜电池生产线运转良好，公司参股的天威英利则受益于光伏产业景气回升，生产线超负荷运转。

　　渤海证券预计，暂不考虑多晶硅价格上涨，公司在2010-2012年的EPS分别为0.85元、1.02元和1.25元，目前股价对应的PE仅30、26和20倍，考虑到其作为行业复苏提振及集团资产注入预期，给予“买入”评级，目标价30元。

　　三、午间评论

　　午间盘点：红了樱桃，绿了芭蕉

　　这个夏天过得不容易啊，一系列利空消息打压下，A股大盘只能伤心地跌下了。跳空低开后，午间收盘上证指数下跌26点，跌幅0.99%，2623点上无可奈何。唯有B股一枝独秀，今天B股大起大落，一度下跌1.75%，一度暴涨3%以上，午间收盘上涨1.4%。大起大落的背后，是成交量的继续天量。

　　一、B股的谜雾

　　上午B股大起大落，大喜大悲的背后，我们看不懂。究竟是B股太先知先觉？还是一场误会？昨日B股暴涨，市场普遍将原因归结于中金报告（认为是：中金公司上周二发表研究报告说，中国正计划在上海证券交易所推出国际板，此举可能导致A股与B股合并）。但偏偏今天又被澄清，新浪财经得到的中金公司报告原文（原文为英文），并没有提及A、B股合并一事。但看B股今上午的走势，却又证明了昨天的B股暴涨，无风不起浪。B股是在告诉市场相对A股处于全折价状态的B股还有投资价值呢？还是在提醒市场，面对越走越近的国际板，B股市场的制度性变革已经刻不容缓？“价”有可能骗人，但“量”是不会骗人的。昨日B股市场创出三个年内新高——指数点位、涨幅、成交量。8月24日，深证B股指数收于678.10点，刷新了今年年内收盘高点；而上证B股指数盘中最高涨幅接近9%，收盘时涨幅也达5.06%，同样创出年内最大单日涨幅；在指数创出两个新高的同时，成交量放大也十分明显，当日深证B股总成交额为8.64亿港元，上证B股总成交12.44亿美元，均创出2009年11月以来成交额新高

　　二、地产与银行股的联手做空

　　上午，导致A股大盘下跌的板块是地产与银行。午间收盘时，300地产与300银行分别下跌2.22%与1.8%。地产股的下跌或与《发改委官员称我国将推进房产税改革》有关。上海证券报消息：“徐林：一直在就房产税进行研究，其开征可为地方政!府带来稳定主体税种”。国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林24日说，我国计划实施一系列税收体制改革，包括优化增值税和营业税税收制度，扩大增值税征收范围；统筹企业税费负担，实施资源税改革；推进房产税改革；继续实施个人所得税改革。银行股的下跌，又或与《分析称8月信贷增速进一步回落 规模5000亿元》带来的悲观情绪有关。

　　三、美议员蓄势再施压人民币升值

　　A股走势如此之坏，令人几乎没有心情去研究《美议员蓄势再施压人民币升值》对升值行情的影响。但，我们还是不能忽加重这个时间窗——第一财经日报称：长期纠结于人民币汇率的美国国会，在最新公布的贸易数据刺激和中期选举压力下，或将在下星期复会后，重新展开有关人民币汇率问题的讨论。5年前的“舒默法案”，舒默当时威胁说，如果人民币不升值，那么所有进入美国的中国商品将被加征27.5%的汇率税。美国众议院筹款委员会主席莱文在日前宣布，该委员会计划于9月15日就人民币汇率问题举行听证会。据悉本次听证会将围绕中国是否在人民币对美元升值上取得“实质性”进展展开，并将讨论一旦认定亚洲国家货币对美元被低估的话，国会和奥巴马政!府将作出什么具体行动。

　　红了樱桃，绿了芭蕉，上午，红了B股，绿了A股。午后，不知B股还会变出什么花样？（国元证券（上海）黄硕）

　
　　三、市场资金流向

　　根据证券之星快赢数据显示，截止中午收盘，沪市资金净出流84.4亿元，其中主力资金净流出57.2亿元，游资净流出27.2元。深市资金净流出50.5亿元，其中主力资金净流出24.6亿元，游资净流出25.9亿元。

　　个股方面，横店东磁、中信国安、太原刚玉、N华仁以及N新开源目前的资金净流入分别达到3.54亿元、2.19亿元、1.86亿元、1.83亿元和1.23亿元，居沪深两市个股资金净流入前五位。