|
无论外围涨跌，A股均以积弱难返状态出现在投资者面前，市场完全缺乏赚钱效应，令市场信心大失。就在此时，瑞信、摩根大通等外资大行纷纷唱多A股。那么，市场目前是不是已经到了最坏的时候？带着这些问题，记者采访了三位“民间股神”。 弱市难以言底 沪市指数现已向下跌穿1800-2270点地下室，正徘徊在进入1300-1800点地窖边缘，丝毫不让人乐观。上海麒麟上善资产管理有限公司总裁、“庄家杀手”钟麟表示，如果纯粹站在一种投资的角度上，从中国这种高速发展壮大的新兴资本市场的投资价值上来看，国内证券市场最具投资价值的合理区域应当在2270～2500点之间。在这个区域内，不论是从企业价值还是PE值而言，都足以让任何理性的投资人动心。但是，目前市场上人们对“危机”的恐惧已经达到无以复加的地步，势态令人大跌眼镜，惨不忍睹。 他说：“弱市不言底。在市场上极度缺乏信心的情况之下，就早已不再是基本面、技术面所能作出判断的问题，而首先要考虑系统性风险，如果管理层不出台拯救投资者信心的实质性措施，那么股市显然根本就无任何预期可言，更何况一个处于完全‘非常态’的投资环境下和明显严重‘操纵’下的市场呢？”他认为，需要判断管理层是否能够容忍大盘指数再一次在1000点“推倒重来”，但这似乎不太可能。目前的市场基本见底，即使是再创新低，也就是在1500点上下。 “炒新第一人”、铑钿投资掌门人铑钿表示，虽然外资大行最近多数唱多A股，但这不一定准确，形如罗杰斯，一直唱多A股，但市场却一直在跌。而且，国外的股市被他们“玩成”那样，他们的研究值得相信吗？美国、欧洲是经济出了问题，股市才跌成那样，而现在中国经济仍是世界最强劲的，股市跌幅却远远超过欧美股市，这不是基本面的问题，应更多地从供求方面找原因。 短线高手、证通天下投资总监杨永兴则表示，目前的市场缺乏赚钱效应，指数始终无法摆脱均线压制，若无外力刺激，资金的活跃度会越来越差，市场将进入到“磨人”的阶段，而只有经历过这个阶段，才可能迎来真正的市场底。现阶段应采取持币为主的策略，特别是对于中小投资者来说，资金量不大，进出也很方便，没有必要在市场还未发出见底信号前，匆匆入市。 救市要解决信心问题 不少人都同意，市场目前缺的不是钱，而是“信心”。那么，怎么样才能让投资者的信心先“牛”起来呢？钟麟认为，要想股市重新崛起，主要解决两点。一是平准基金入市，二是彻底解决“大小非”的问题。如果能够将国有的“大小非”全部直接划拨给平准基金和社保基金，在目前的市场还没有承接能力和承受能力的情况下，未来5-10年的时间再安排逐步分批解禁(反思“解禁之重”)，以时间换空间，分散压力，肯定会更加有利于市场的发展。平准基金的规模只要3000亿左右，就足以遏制“大小非”的疯狂抛售的冲动。并且，以国家现有的财力是完全能够做到的，关键是什么时候做的问题。若能够迅速推出平准基金，估计大盘指数应当能够回归到它应有的价值区域去，也就是2500-3000点左右区域。 铑钿说：“要救市就一定要解决供求关系，应尽早解决大小非问题，这样才能恢复市场信心。基金为什么会不计成本的抛，那是因为他们与大小非根本不在同一条起跑线上。 海通证券(行情
股吧)为什么连续跌停，那也是因为大小非压力沉重。不解决大小非问题，大盘很难发起像样的反弹行情。也不要去听那些‘遍地是黄金’的忽悠言论。” 杨永兴则表示，救市的着力点应该首先是经济，目前基金都看基本面，基本面是什么，微观来讲就是上市公司业绩，三季报上市公司业绩多数逊于预期，而这还只是刚刚开始。如果大资金都预期经济前景不妙，市场自然难以涨上去。但若能有效将经济刺激起来，则可令市场信心快速恢复，鼓励各路资金入市。 离最坏时刻或不远 虽然形势不容乐观，但钟麟显得并不悲观。他表示，现在的全球金融环境不容乐观，但是离最坏的时刻已经不远。也就是说最好的时候即将来临，特别是对中国而言。1997年的亚洲金融危机塑造了中国作为亚洲大国的形象，现在的全球金融危机正在塑造的则是中国作为世界大国的形象。1980-2006年，中国经历了26年的持续高速增长，这是人类有史以来最快的增长。而到目前，中国的工业化大概也只走了50%的进程，中国城市化刚刚跨越40%的进程，而中国的重要支柱产业房地产的发展也许只完成了1/3的进程，中国经济的发展可说是方兴未艾。现在，环视全球，目前中国经济在全球金融海啸之中，亦是独善其身的一块乐土，也是最让人羡慕的一个安全岛。 他认为，目前市场仍存在不少机会，如金融类、电力类、基础建设类的上市公司所带来的机遇。中国拉动内需，必然会通过这几个方面来达到促进经济发展。不论是通过2000亿的减税计划，还是通过大规模的交通运输建设，都会给这一类的上市公司带来实实在在的业绩。不过，消费类的上市公司，在股市没有恢复到火热的状态之际，按照中国人的消费习惯，暂时还很难有大的收益。 铑钿说：“还很难说就到了最坏的时候，在目前这种情况下，最好多观察，少量资金参与，打得赢就打，打不赢就跑。切不可激动，一激动就赔钱。如果市场到了一个外围市场涨，A股涨；外围市场跌，A股也涨的状态，那就意味着机会来了。” 杨永兴表示，可能至少要到明年三月才会有行情。目前的情况是幅度够了，但时间还不够。熊市调整一般是17-22个月，而明年三月份正好是17个月。这个市场还没到最恶劣的时候，当然也就不算抄底的最好时机。只能说是不能“扔钱”的时候，现在持有现金就是保值，将来同样的钱可以买更多的股票。 | 
发表于 2008-11-9 09:43:00