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本采访首发于《投资者报》，2009年1月4日第C7版。 《投资者报》：2009年A股会呈现怎样的走势？ 金岩石：2009年全年震荡区间可能在1600~2400点附近。上半年将低位盘旋，如果宏观政策出现失误，上市公司2008年年报发布时，上证综指可能意外跌破1600点，到1400点左右；下半年，若宏观政策得当，美国经济出现复苏，股指可能向上突破，最高可能达到2700点。当然，不管是跌破1600点，还是突破2700点，都是短期现象。 《投资者报》：投资者该采取什么样的投资策略？ 金岩石：有两种投资思路。一是捕捉市场交易性机会。由于股指2008年跌幅已超过70%，2009年暴跌的可能性大大缩小，此时可采取波段操作方式，即使失误也可把投资区间拉长，或及时止损，不会带来过大损失。 另一种思路是寻找长期投资的成长性机会。要准备三年或更长的时间，机会主要集中在大型垄断地位的国有企业，比如那些“活不好、倒不了、跌幅在80%以上”的公司。这些企业是国民经济的支柱，为国家的宏观政策付出了代价，不可能倒闭，但亏损已使其股价大跌，2009年再发生大跌的可能性小。 《投资者报》：你认为哪些板块具有投资价值？ 金岩石：建议关注2009年宏观政策的导向。扩大内需最终还要落实到房地产上，可长期关注。熊市周期里，坏账比例上升、垄断利润大降的金融业，2009年还可能在2008年底的基础上再跌20%~30%，大跌后也具备投资价值。 《投资者报》：哪些风险需要投资者注意？ 金岩石：最大的问题当然是大小非集中减持。这不仅是政策问题，更是长期影响市场资金流动的症结。股市有三面：情绪面、资金面和基本面，大小非首先影响资金面，其次是影响情绪面，投资者对此已有了心理阴影。不过投资者要明白，大小非本身不是问题，改革的目的就是要消灭它。真正受影响的是大小非的集中减持及其带给投资者的心理恐惧。因此2009年这片阴云不驱散，股市投资情绪就难稳定。 《投资者报》：应如何解决这一症结？ 金岩石：用两三千亿的平准基金来化解，既可缩减法律上的程序，也可回避道德方面的争论。目前市场中出现平准基金是否要经过人大会讨论，以及是否该用纳税人的钱救股民的争议。如果平准基金的钱来自来于印花税，就不存在这方面的争论。未来一到两年真正进入流通的大小非只有两三万亿，因为一些控制权股票并不具流通性。之所以用两三千亿平准基金来化解，就是为了达到正规军与游击队抗争的效果。 | 
发表于 2009-1-4 08:39:00