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民间金融合法化正当其时

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发表于 2009-2-24 18:54:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
民间资本进入正规的贷款市场,这将打破由国内商业银行垄断的信贷市场,对我国金融体系改革具有标志性的意义

    近日,央行正在加快制订《放贷人条例》。据了解,《放贷人条例》的最大突破将是允许符合条件的个人和企业,以自有资金注册成立只贷不存的放贷机构,而这将打破由国内商业银行垄断的信贷市场。显然,如果这样的改革措施推出,将是国内金融体系改革进程中一次非常重要的突破。 

    赋予其他机构和个人以广泛贷款的职能,必然会对国内商业银行的利益有重大损害,因而也将遭遇一些既得利益的抵制。但更深层次的原因,会促使政府不得不提速融资体系的改革。 

    自去年9月份以来,央行宽松货币政策和政府4万亿投资计划的推出,使得近几个月商业银行的贷款投放有了显著的增长,如今年1月份的新增贷款量就有1.62万亿元之巨(这相当于2008年全年贷款增量的三分之一)。不过,贷款的高速增长充其量只起到预想的一半效果。这是因为,一方面,贷款主要集中在票据融资和中长期贷款,这意味着国有部门和基建项目成为了商业银行贷款投放的主要领域;另一方面,中小企业和民营企业依然嗷嗷待哺其融资困难的状况并没有明显好转。也就是说,天量的贷款投放只是起到了为国有部门基建项目融资的作用,民营中小企业并没有从中分得一杯羹,这也是目前民间投资依然无法恢复的重要原因。 

    民营企业融资难的问题并不是什么新闻,而其根本原因在于国内的金融资源严重偏向于国有经济部门。不过,要想在缺少民间投资的时候,仅仅依靠政府和国有企业投资来推动经济持续增长,是不可能实现了。因而,在近期怎样重启民间投资成了政府部门非常担忧的问题。中国的经济发展史告诉我们,改革往往都是危机迫使的。当前压倒一切的保增长也为国内民间金融的合法化提供了强大的推动力。 

    而如果央行推出《放贷人条例》,并让符合条件的个人和企业能大量进入信贷投放市场,这必然会对我国的经济发展以及金融体系建设产生深远的影响。 

    首先,打破银行垄断的信贷市场,赋予一定条件个人和企业以贷款的权利,在当前的经济下滑期,能够有效地为民营部门和中小企业进行融资,并进而促进民间投资和居民消费。在我们看来,国内商业银行以利润和风险控制为出发点,不愿将资金贷给中小企业,在某种程度上来说是合情合理的——相对于大型企业来说,针对中小企业的贷款期限较短、规模较小,这都会影响银行业务的持续,并提高业务操作的成本;更为重要的是,中小企业的贷款风险要比大型企业大得多,其风险也不易为外界获知,从而造成银行和企业之间的风险不对称。不过,在贷款难以获得的时候,即使民营企业家想投资,大多数人也会求贷无门。民间金融的放开,将明显改善民营企业的融资环境。 

    其次,从长期来讲,对中国民间金融市场以及中小企业融资问题来说,都是莫大的好消息。众所周知,民间借贷市场的服务对象便是代表了我国经济活力的中小企业。据统计,我国民营企业约80%的资金需求来自于自我积累和民间融资,缺乏贷款支持,这就迫使很多中小企业转而向非正规渠道寻求资金来源,形成了一个游离于正规军之外的灰色地带,并进而滋生交易隐蔽、风险不易控制等问题以及非法融资和洗钱等犯罪活动。因而,把它从灰色地带带到阳光下,便于监管部门对其规范、合理引导其发展。而由于金融市场是一个高度依赖契约和法制的市场,可以预见,一旦有了法律保护,民间借贷市场的活力会很快地激发出来,并在企业融资市场占据一个举足轻重的地位。 

    “罗马不是一天建成的对民间金融市场的建设也不可能毕其功于一役。可以预见,出于控制风险、保证商业银行稳定等方面的考虑,民间资本进入正规的贷款市场,刚开始的门槛会比较高,对实体经济的影响也不会立竿见影。但迈出第一步仍然有标志性的意义,这有利于目前阶段的保增长和我国金融体系的长期建设。

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