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巴菲特与投资者“面对面”:不再收购美国报纸

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发表于 2009-5-5 12:03:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
巴菲特说,美国政府选择大规模介入是“做了正确的事”,但这些救市措施也会有后遗症,即未来可能引发高通胀,令美元购买力出现下滑   

美国当地时间5月2日早上7点,来自全球43个国家的3.5万名投资者云集美国内布拉斯加州小镇——奥马哈城,参加“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司一年一度的盛会——股东大会。 

投资者们一改往年的“朝圣”心情,急切地希望沃伦·巴菲特就其有史以来最糟糕的投资成绩和接班人问题,作出解释。但巴菲特当天并未正面触及这两个焦点问题,他的回答是,目前难以预测美国经济和金融市场的复苏速度。巴菲特说,抄底是不可能的。 

床垫推销员巴菲特 

作为股东大会的例行开幕节目——自制短片的播放环节,巴菲特今年狠狠地自我解嘲了一番。在片中,他因公司债信评级遭下调,而从董事长被降职成床垫推销员,推销名为“沃伦”(巴菲特名字)的床垫,却被顾客拒绝,理由是床垫“高低不平且反弹缓慢”,顾客想要的是“安全且牢靠”的产品。 

这一安排颇具深意。对巴菲特来说,2008年是棘手和尴尬的一年,伯克希尔·哈撒韦公司去年全年股价下跌32%,账面价值缩水了9.6%,这是现年78岁的巴菲特自1965年执掌这一投资旗舰以来最糟糕的一年。 

灾难仍在继续。巴菲特在股东大会上透露,由于多数业务不佳,今年第一季度伯克希尔·哈撒韦公司营业利润同比下降12%,净利润连续第五个季度出现下降。同时,公司的账面价值可能继续下降6%。 

不过往年伯克希尔的季度业绩报告都在股东会前夕公布,今年第一季度业绩报告则延至8日,在股东大会后才公布具体数据。外界预测该公司一季度的亏损可能达到17亿美元。 

巴菲特坦承,去年在国际油价接近空前新高时买进康菲石油股票,是一大投资错误。此前他已承认去年曾做过些“蠢事”,他说:“我至少犯下一个致命错误,以及几个造成伤害的轻微错误,此外我也有些疏漏。” 

尽管如此,巴菲特最近仍被美国《福布斯》杂志列为全球第二大富豪,身家370亿美元(资产比一年前缩水250亿美元)。 

“未来可能高通胀” 

短片播放过后,78岁的巴菲特和他85岁的老搭档、伯克希尔副董事长查理·芒格一起,花了五个小时时间应付股东的提问和责难。 

巴菲特说,去年“是极为特殊的一年”,美国政府选择大规模介入是“做了正确的事情”。但他认为,这些救市措施也会有后遗症,即未来可能引发高通胀,令美元购买力出现下滑。 

“我不能告诉你,汇率会如何变化。在未来一两年内,各国政府(巨大)的财政赤字可能会影响货币的流转,导致汇市出现大量损失,目前我看不到最后发展的结果。” 

尽管美元汇率非常难以预测,但巴菲特透露,从现在开始至少10至20年的时间里他将购买美元。 

巴菲特还指出,通胀将使债券和其他固定收益资产持有者蒙受巨大损失。防止通货膨胀最好的办法就是“赚钱能力”,第二个好的办法是期待“美好的经济环境”。 

巴菲特强调,目前还难以预测美国经济和金融市场的复苏速度,过去的一年犹如一场“经济珍珠港”事件。 

就目前情况来看,巴菲特表示,无论是房地产市场、零售业,或者是任何的相关行业,都没有出现真正的反弹信号,“现在的局势可能出现了好转,但是要真正解决问题,还有很长一段路要走。” 

关于股市,巴菲特称,1974年时股市也是如此低迷,当时他就认识到了不是价格低就必须买入,虽然他当时喜欢低价位的股票。同理,谈及眼下的股市,巴菲特相信,抄底是不可能的,不要试图在股市“落地”的时候进行投资。 

问答环节 

“我不会再以任何价格 收购美国绝大部分报纸” 

巴菲特与报纸渊源极深,但他说,美国报纸将是一项永无止境的亏损业务。 

长期以来,巴菲特一直将自己视为“报纸人”。在孩童时代,巴菲特的第一份工作就是送报纸。1973年,巴菲特收购的《太阳报》获得了新闻界最高奖项“普利策奖”。20世纪80年代,巴菲特最大笔投资之一便是《布法罗新闻报》。 

但如今,巴菲特对美国报纸产业的未来失去了信心。当被问及“是否将考虑继续投资报纸产业”时,巴菲特说:“对于美国的绝大部分报纸,我不会以任何价格收购他们,因为他们可能将永无止境地亏损下去。” 

巴菲特指出,报纸过去对于美国公众至关重要,因此能吸引广告主。而如今,随着互联网等新兴传媒兴起,报纸对于读者和广告主的吸引力今非昔比。 

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