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虽然在华开展业务的外资银行和投资公司对这里的种种不尽人意之处都有一肚子怨言，不过，许多这类公司却欣喜地发现，它们在中国赚取的利润正与日俱增。 不包括香港在内，中国大陆是汇丰控股旗下代企业大客户从事本地货币、债券和衍生品交易的业务第四赚钱之地。这项业务去年在华创造了3.53亿美元税前利润，增幅为137%，足以抵消消费银行业务的亏损。汇丰控股还没有公布第一季度的在华业绩。 在花旗集团，中国业务的净利润2008年增长了95%，折合1.91亿美元，这主要受到了商业外汇交易增长20%的推动。这样的增幅与花旗集团去年总共亏损276.8亿美元形成了鲜明反差。 这样的结果表明，金融业在中国获利不再只是一厢情愿了。美国和其它地区银行业的困境进一步显示出了中国和印度等发展中国家市场的重要性在不断上升，尽管外资银行在这些国家创造的收入和利润在本企业总收入和利润中所占比例并不大。 在中国，这样的增长也凸显出中国政府向外资银行、基金管理公司及其它公司提供了更大的业务发展空间，尽管它对国内的整个金融体系仍进行着严格限制。 比如，中国严格控制人民币的汇率和跨境资本流动，这可能会降低外资机构的作用。不过，摩根大通说，它办理了中国向美国转移美元业务的约25%，与公司在其它地区的结算量类似。 摩根大通驻北京财政服务部负责人罗宾斯说，货币受到控制并不意味着没有机会赚钱，我们的中国业务正在增长，也实现了盈利。 在直接投资股市方面，外国人在中国也面临着限制。尽管如此，市场研究机构上海咨奔商务咨询有限公司、的数据显示，跨国资产管理公司去年共在中国经营着32家合资企业，这些企业控制着中国开放式基金2,900亿美元总资产的近一半，平均每家获得了5,200万美元的管理费。 尽管从技术上讲，外国人在中国不能从事商品期货交易，但全球最大的一些交易公司都通过当地经纪商找到了间接的交易途径。外资机构正在成为中国四大商品交易所颇具影响力的参与者。一位跟踪这一领域的银行分析师说，它们的交易量很大。 最近几周，中国加快了长期以来将上海打造为全球金融中心和航运中心的计划。它已承诺按照市场化的要求改变规章制度、推出新产品、推动技术进步并降低税负。尽管全球处于经济衰退之中，但此举反映了一种信心，即中国不断增长的经济实力将转化为上海更大的资金经营能力。 中央政府决定在今后10年里吸引全球的银行、证券公司和其它公司进驻上海，使这座城市能与香港、伦敦和纽约媲美，并比北京、天津、深圳等中国城市更具吸引力。中国国家发改委副主任刘铁男说，这具有长期的战略意义。 为了强化这一信息，中国金融体系的缔造者们将齐聚周五于上海开幕的陆家嘴论坛。这个论坛以上海金融区的名称命名。 上海很少出现在全球最重要金融中心名单的显著位置。今年3月，伦敦城的一项指数将上海列在第35位。上海的不利方面包括政府会插手干预方方面面的事情，从谁有资格发行、交易或承销股票到债券的利率等等。人们对上海的法制、税收和媒体结构也存在疑虑。 金融占上海本地生产总值的7%左右，略低于纽约市的比例，但远远落后于香港的12%。 中国的发展战略目标是建立一个有中国特色的全球金融中心。政府认为，中国的吸引力令它可以保留对一些基本控制手段，包括一系列对人民币进行控制的法规。但由于人民币不可自由兑换，中国政府很难让外国投资者自由进入其金融市场。 国际掉期业务及衍生投资工具协会亚洲理事基思•诺伊斯说，要成为真正的国际金融中心，就得实现货币完全自由兑换。 在衍生产品方面，中国的种种限制实际上可能扩大了银行的利润，因为较低的竞争水平意味着银行可以收取高额费用，诺伊斯说这样等于是加重了用户的负担。他说，加强竞争、提高业务量并降低费用会令这个行业受益。虽然如此，他认为涉足衍生产品业务的银行仍然能挣钱。 美国政府近年来已将撬开中国金融业的大门当作了自己的一项重要任务。中国美国商会本月又对此发出共鸣，其年度发展报告用了相当大的篇幅阐述开放金融服务业的必要性。 中国金融行业的变革可能不会受到广泛注意，因为这些变化通常都具有很高的技术性，比如支票的数字化、对货币衍生产品头寸的电子追踪以及用人民币结算商品贸易等。 一些举措被批评为华而不实。比如决策者们大力鼓吹的房地产投资信托公司，这类公司在美国已有50年发展历史。其他一些变革仍然是未知之数，比如中国会不会实践诺言，允许外国公司在中国上市，以及允许国内投资者交易股指期货。 总部位于伦敦的汇丰在中国比大多数外资金融公司更为根深蒂固，它是第一批在中国组建分公司的外资银行。汇丰去年在中国的税前总利润为16.05亿美元，不过其中80%来自持股中国金融机构的收入。 而汇丰在华消费银行业务的持续亏损，则反映出它在中国仍面临着一系列经营障碍。但汇丰在中国已经开始吸收存款，这使它有机会向大公司提供能带来手续费收入的服务，比如在受到严格监管的外汇市场上推出套期保值合约。 汇丰驻上海的资金部主管David Liao说，虽然受到严格监管，但市场仍会有波动，由于人们不断调整自己对汇率的预期，汇率远期合约的价格变动幅度尤其大。 | 
发表于 2009-5-14 13:07:00