8月新增贷款近5000亿 部分银行只收不贷

南阳卧龙

在经历了7月信贷“回潮”后，8月份新增贷款规模有所放大。消息人士透露，虽然本月信贷总体规模环比有所增长，但个别银行已开始对公司贷款投放进行控制，下半年银行信贷收紧力度正在加大。

　　上述人士称，截至8月20日，新增人民币贷款为4000亿元，预计全月新增贷款在5000亿元左右。但由于个别商业银行在月末时点会通过出售贷款的方式将存量贷款从表内移到表外，这或将造成新增贷款数据的失真。

　　某商业银行人士透露，由于上半年人民币新增贷款增长过快，一家大型国有股份制商业银行日前下发通知要求当月贷款“只收不贷”，有意压缩新增贷款规模。也有国有大型股份制商业银行开始将存量贷款出售，将贷款从资产负债表内转移至表外，导致当月新增贷款规模下降。

　　从股份制商业银行数据观察，虽然7月份中小股份制商业银行贷款出现了急速回落，甚至交行、华夏、光大、中信、民生5家股份制商业银行新增贷款出现了负增长，但本月中小银行新增贷款投放偏紧的状况有所缓解，尤其是个别中小银行贷款表现出一定的活力，信贷投放意愿转强。

　　业内人士认为，这和近期政策导向大力支持中小企业融资息息相关，作为服务中小企业的股份制商业银行在8月开始“有所作为”。

　　此判断也得到了股份制商业银行的证实，据银行内部人士透露，由于资本充足率低于监管要求和存贷比超过红线，现在个别中小股份制商业银行不得不收缩贷款规模，而对于中小企业的贷款投放已经成为公司类信贷的“唯一出口”。

　　尽管如此，在下半年整体货币政策出现收紧的信号、信贷整体趋紧的情况下，小企业从银行系统融资难度在加大，而民间融资的资金价格开始水涨船高。有报道称，目前上海、温州、深圳三地的民间地下拆借利率已从此前的月息6分上升至最高月息10分。

　　此外，货币市场利率近期也出现了一定程度的上涨。业内人士指出，央行的动态微调没有改变流动性充裕的局面，但对货币市场利率产生了重要影响，使得银行间市场利率明显加快了上升速度。数据显示，上半年7天同业拆借利率基本上维持在1%左右，而在央行实施动态微调的政策后，银行间市场7天同业拆借利率一度上升到2%以上，目前在1.4%左右。

南阳卧龙

无论是在信贷紧缩期，还是在货币政策宽松的时期，民营企业和个人进行信贷融资都不是件容易事。而随着下半年国内银行的信贷缓步收紧，那些试图通过民间融资来筹钱的主体，可能将再次遭遇打击。

　　在2007年下半年开始的信贷额度控制时期，银行体系那点有限的贷款基本上都给了大型国有企业，民间主体融资难的问题频繁现于报端;2008年年末信贷额度控制开始取消，取而代之的是银行信贷的天量投放，不过，贷款仍主要流向了国有部门和基建项目，中小民营企业要想获得贷款难度仍然非常大。因而，称银行贷款是政府和国有部门的“第二财政”，并不为过。而民营企业的融资困境，虽经学者、媒体一再呼喊，政府一再承诺，但多少年过去了进步其实很有限。

　　就在最近两个月，民间融资的困难程度再度加剧。有《证券时报》的调查报道称，目前上海、温州、深圳三地的民间地下拆借利率最近出现环比上升趋势，最高月息达10%;而目前银行一年期贷款的年利率才仅为5.31%。

　　民间融资利率的上升，有供需两方面的原因。从资金供给方面来讲，中央出于对贷款天量发放所带来的高通胀风险，已经开始调控下半年的贷款规模增长，这会使得有限的贷款资源进一步集中于国有部门和基建项目，而民间主体在获得银行贷款上会愈加困难。从需求上来说，目前经济形势和资产价格的走势都明显转好，民间主体无论是融资炒房、炒股，还是专注于实业投资，对资金的需求量都在增长，这也使得民间的资金开始出现紧张状况。而且，随着下半年银行新增信贷投放规模的萎缩，民间利率维持在高位的情况很可能会持续下去，甚至有加速上涨的可能。

　　民间利率上涨、民间融资困难，并不是什么新闻。而民营企业融资难也已经威胁到国内经济的健康发展。目前，国内的经济复苏主要就是靠政府部门的投资来拉动，由于受到通胀和政府财政赤字规模的限制，投资仅靠国有部门来进行，显然是不可持续的，而且会造成更大的效率低下、贪污腐败以及“国进民退”等情况。因而，如何使得民间投资得到复苏，并能够持续地发挥作用，才是经济持续增长的关键因素之一，这也基本上成为学者们的共识。不过，由于无法充分地享受到银行信贷的滋润，民营企业家即使有投资实业的兴趣，多半也会因融资困难而打了“退堂鼓”。现在民间利率的高涨，将加剧这种情况。

　　实际上，这种情况的根源就在于国内的金融资源严重偏向于国有经济部门。众所周知，民间借贷市场的服务对象便是代表了我国经济活力的中小企业。据统计，我国民营企业约80%的资金需求来自于自我积累和民间融资，缺乏贷款支持，这就迫使很多中小企业转而向非正规渠道寻求资金来源，形成了一个游离于“正规军”之外的灰色民间融资地带。银行作为市场化竞争的主体，出于风险和成本控制、以及规模效应的考虑，喜欢将贷款贷给国有大企业和政府项目，是无可厚非的。问题是，为了解决民间融资的困难，政府就应该在放开金融管制方面下更大的功夫，比如怎样解决小额贷款公司的资金来源限制并扩大其经营规模，怎样为中小企业融资进行有效担保，以及通过制定《放贷人条例》来讲民间金融和地下金融合法化和规范化，这些才是监管部门为解决民间融资难需要解决的问题。

　　随着下半年银行贷款规模的减少，民间融资利率高企的状况将持续下去，这将加剧民间主体融资的困难，从而阻碍民间投资的复苏。为了缓解这种情况，相关监管部门应该加大培育和规范民间金融市场，使得民间融资更加便利。