弱势震荡格局已定 邮韵

南阳卧龙

下周趋势看平

　　中线趋势看空

　　下周区间2700－2900点

　　下周热点消费、军工、科技股

　　下周焦点蓝筹股能否止跌


　　经济复苏与流动性宽裕仍会对乐观情绪带来支撑但已很难为市场上涨带来额外推动力加之扩容对供求关系潜移默化的持续影响市场调整压力不断加大。短期来看蓝筹股持续下跌已经累积起了一定的技术反弹动力但这已无法改变市场整体的弱势震荡格局。

　　国内经济向好趋势基本确定但复苏进程可能不会如市场预期般乐观7月信贷骤降、投资暴增后回落表明投资对经济增长的边际推动力将逐步减弱。而外需距离正常年份仍有较大差距独特加工模式下的产能过剩将成为经济复苏进程中的明显障碍中国需要新的经济增长点。

　　在资金层面虽然市场利率已经暂时止住回升势头但未来信贷、货币明显已经进入收缩阶段至少不可能如上半年般加速扩张。而从决策角度来看未来政策调控的重点将是应急刺激计划的退出问题而非继续扩张。以色列率先加息或许是一个重要信号。

　　对比股票市场09年22倍动态市盈率对应上市公司16的净利润增幅已经反映了市场复苏的乐观预期。相对于半年报13左右的净利润下滑如果没有经济层面强势回升下半年基本面很难给予市场超预期的惊喜。大盘股、红筹股、创业板以及限售股抛售则会加重市场的供求失衡。

　　经过最近四周的连续调整银行、地产等主流权重股普遍已经达到了30左右的跌幅因此短期市场随时可能出现技术性超跌反弹但这已无法改变市场的整体弱势格局。