股指期货起步 本土对冲基金萌动 阳光私募可能消失

山东小王

新华网上海６月２０日电（记者　陈云富）“对冲基金将是本土私募行业发展的未来。”随着股指期货和融资融券的交易规模不断扩大，市场运行趋于平稳，机制的完善不仅让投资者有了做空的渠道，而且对于追求绝对收益的私募基金来说，衍生工具的推出使得私募基金有机会发展成为真正的对冲基金。１９日在上海由申银万国主办的私募基金与股指期货高峰论坛上，业内人士如是表示。

　　数据显示，截止到６月１８日，股指期货开户数达到３．５万户，其中约有２．９万户账户参与了市场的交易，而在其４２个交易日里，沪深３００股指期货成交了逾１０００万手，交易金额高达８．８万亿元。在短短的两个月时间里，股指期货的日均成交量快速增长到了２０余万手，其成交额也逐渐超过了现货市场的规模。

　　“市场的活跃度远超出了市场的预期。”多位业内人士对记者表示，由于当初公布的股指期货的投资者适当性制度要求较为严格，一些较为乐观的业内人士预计初期的日成交量应该会有５万手左右，但实际上到目前市场成交量最高已超过了４０万手。而较为难得的是，尽管期货的套期保值功能还有待发挥，但上市以来其在价格发现以及期货和现货的联动性等方面均表现出较为理性和成熟的特点。

　　股指期货较为平稳的运行让私募基金跃跃欲试。申银万国股份公司总裁助理冯永平表示，股指期货的上市将深刻改变金融生态环境。作为市场的重要参与者，私募基金不仅将突破不能做空的限制，其价值投资的理念也将得到深化，运用股指期货可以让基金在持有优质股票的同时对冲系统的风险，从而获得绝对收益，尤其值得注意的是，股指期货上市使得基金的产品设计和投资策略多样化，私募基金未来的交易手段也会更加丰富。