汇金系券商上市受阻 申万等三巨头静候时机

山东小王

汇金——总是扮演最复杂、最引人注目的角色，他不仅是舞台上的明星，也是幕后的核心。

　　从5年前“清理整顿”时券商的拯救者，到旗下券商上市最大的阻碍方，汇金走过的每一步在中国资本市场上留下了深深的脚印。

　　申银万国、银河证券、国泰君安三大券商的各项指标均排在所有券商的前10位，但因受阻于“一参一控”，至今仍徘徊在A股市场的大门之外。这些伴随着中国资本市场一路走来的金字招牌，今后将会熠熠生辉还是就此日渐暗淡？

　　而从长远讲，这取决于汇金如何破解“一参一控”难题，问题的解决也必将具有里程碑意义。

　　从“及时雨”到“解棋人”

　　“一参一控”就像一座大山压在几家旗舰级券商身上。券商虽然上市心情急切，但也只有尴尬以对。

　　中国证券业协会公布的2009年度证券公司财务指标排名显示，在各项指标的前十名排行榜上，只有3家公司至今依旧没有入围A股市场。国泰君安、申银万国、银河证券，这3家在中国证券史上赫然有名的龙头券商目前境况如此相似的缘由在于，他们还有一个共同的身份——汇金系券商。

　　成立于2003年12月的中央汇金公司，自其诞生之日起就肩负着对国有重点金融企业进行股权投资，实现国有金融资产保值增值的重大使命。该公司的董事会、监事会由国务院直接任命，对国务院负责。因此，其不但参股了国家开发银行这样的政策性银行，还控股四大国有银行。

　　2008年，国务院公布《证券公司监督管理条例》，明确规定“两个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外”，这个在后来被简称为“一参一控”的政策最初旨在规避同业竞争，杜绝母子公司间的利益输送。