解剖一汽整体上市路径 年内上市基本无望

山东小王

年内一汽集团要完成整体上市还是有点悬。

　　上海证券报独家获悉，关于一汽整体上市的最近时间节点是，今年底之前成立股份公司。一位一汽集团内部人士透露，年内要完成整体上市的可能性不大。

　　据了解，一汽的整体上市有两套方案的可行性较大。一是IPO，一汽集团成立股份公司后公开募股，把一汽轿车和一汽夏利的资产吸收进来，这个方案的好处是可以从市场上募集巨资，用于发展一汽的自主品牌。劣势是一般来看IPO要经过较长时间的审核，没有一年半载很难完成。

　　第二套方案是借壳一汽轿车。通过定向增发将一汽集团资产注入，并进一步整合一汽夏利从而实现整体上市。这种模式是融不到资。但也有好处，就是为以后再融资铺平道路。

　　一汽集团内部人士透露，一汽一共准备4种方案，都已经上报给国家有关部门，现在就等国家批复了。

　　“不管采用哪种方案，都需要较长时间。”国泰君安汽车行业研究员张欣这样认为。他表示，毕竟现有的两家企业(一汽轿车和一汽夏利)的整合就存在难度，整合成本极高，时间也会拖得很长。

　　同时，一汽整体上市的保荐人也尚未最终确定，安信证券、中信证券、UBS均有意参与，其中安信证券已先期进入。但由于一汽整体上市不同方案将采用不同的保荐人，因此哪家保荐人最终入围尚无定论。

　　中铝模式

　　曾经参与一汽上市方案筹备的知情人士向本报记者表示，一汽整体上市最有可能参照中国铝业当年上市的方案，走吸收换股的道路。