澳新银行发布最新研究报告称央行需要调整基准利率,保证实际利率逐步转正。
“下半年经济的关键词,不再是‘增长’,而是‘可持续性’。”澳新银行中国经济研究总监刘利刚表示。
相比而言,9.5%的经济增速不仅有利于宏观经济在“又快又好”的区间内运行,也能给予决策者更多的空间来思考中国经济下一步的走向。
澳新银行研究报告指出,可持续发展中遇到的一个更加严峻的问题,是实际负利率带来的资产价格上涨的压力。而与实际负利率相关的另一个风险,则是通货膨胀。
同时值得注意的是,近期大蒜和绿豆价格在短暂的平抑之后,再度出现大幅度的上升,表明市场热钱仍然在寻找可以释放的领域。
刘利刚认为,在下半年的货币政策中,中国央行需要对手中的工具作出一定程度的调整。
第一个重要的调整,是解决实际负利率,第二个重要的调整,则是需要抑制需求以保证通胀和通胀预期不至于失控。
“当然,利率调整可能产生两种情况,一种是仅上调存款利率,而保持贷款利率平稳,这样可以至少解决实际负利率问题,另一种则是常规的同时上调存款和贷款利率。单边调整尽管有些反常,但在宏观经济面临较多不确定性时,却不失为一个次优的最好选择。”澳新银行中国经济师周浩说。
(来源:中证网)