记者 张颖国
市场即将迎来“历上最长黄金周”，但现在却有一个非常现实的问题摆在所有股民面前：是持股过节还是持币过节，这影响着虎年收尾能否完美收关。持币还是持股？在市场处在牛市的进候，持股过节是共识；大盘处在下跌趋势中，持币是多数人的选择；目前市场处于箱体震荡的格局中，这个问题就复杂了。弱势的波动让人不敢大胆做多，而权重股估值处于低位，市场难有较大的下跌空间又让人有买股票的冲动。持币？持股？请接着往下看。
市况
短期震荡 中期仍看好
历年长假期间，总有一些投资者会选择在节前将所持股票变现。而这样做主要是担心长假期间，会有“利空”消息出现，持股风险较大。也正是基于此，投资者不才得不重视长假期间到底是持股还是持币的选择问题。
不过，在谈持币还是持股过节之前，首先，我们先来看近的市况吧！在经历从今年8月份开始，沪指连续五次折戟2700点后，近日，在市场忧虑情绪释放、前期强势的中小盘个股大幅杀跌及农业银行(2.60,-0.03,-1.14%)破发的抛压下，股指再次无耐地回撤至2600-2700点箱体的底部区域。
分析人士认为，造成近几个交易日市场走势趋弱回撤至箱体底部的主要原因有：假期期间，经济层面，如是否加息、市场扩容等方面均具有较大的不确定性，而世界经济的演变也存在诸多可能，因此，随着长假的进一步临近，节日效应已开始显现，交易性趋淡。另外，十月份将是创业板开板周年，届时大量解禁股将蜂拥而至，同时，对创业板公司退市的担忧，这些都打击了市场对中小盘股的参与热情。
此外，上述人士还指出，农行破发后，会使得银行板块估值下移压力增加，进而对市场造成压力。即便如此，银行股目前估值仍处在合理范畴，下跌空间有限。市场大幅度下跌的空间不大，如没有“外力”的牵引，市场仍会处于箱体的震荡之中。
如果将目光放长一点来看，市场应该还是机会多于风险的。申银万国研究所在日前发布2010年四季度策略报告中表示，政策紧缩风险将由强转弱，而经济的支撑将由弱转强，同时考虑到估值水平、业绩增长等因素，申万预计第四季度上证综指核心波动区间为2500点-3000点。在近期的风险释放后，估值基准切换效应四季度将推升股指震荡向上。
持股：三大概念可领红包
一 假日消费概念
下周就将迎来虎年的中秋节，其后，还将迎来国庆节，若将通过休年假等来打通两假期，那将有长达半个月的“黄金周假期”，而从历史来看，长假消费概念股往往会在节前节后有较好表现。
酿酒食品板块通常是假日概念最为抢眼的。实际上，昨日酿酒板块就有不错的表现，且近期走势完全独立于大盘。张裕A(106.00,4.89,4.84%)(000869)、山西汾酒(62.64,1.71,2.81%)(600809)等个股就逆市创出历史新高，洋河股份(195.00,5.34,2.82%)(002304)、老白干酒(37.94,1.48,4.06%)(600559)等近期创出历史新高的个股也逆市上行。由此可见，部分先知先觉的资金已经提前进场。
中秋、国庆既是亲人回家团圆的时刻、也是出游的高峰期，旅游和探亲都会给交通运输带来客运高峰，交通运输板块或借此表现一把。分析人士认为，可以关注中国国航(12.05,-0.09,-0.74%)(601111)、南方航空(8.12,-0.10,-1.22%)(600029)等。
二 人民币升值概念
近日，美国众议院筹委会举行听证会审议人民币汇率，受此影响，市场上美方向人民币升值施压的舆论大增。与此同时，人民币对美元汇率中间价也大幅走高，人民币中间价升破6.72关口，汇率中间价再次改写汇改以来新高。
业内专家指出，随着美国中期选举的日益临近，为回避经济萎靡不振和失业率居高不下，美国方面把人民币汇率问题推向了美国公众关注的焦点，预计盖特纳在听证会上态度将会非常强硬。
分析人士告诉记者，如果人民币趋升，那么将对本币资产类(金融、地产等)、高负债类(航空等)、进口类行业(造纸等)形成利好。本币升值期间，包括航空、房地产和银行等资本/资产类行业将会有相对较好的表现。金元证券策略分析师吴煜表示。人民币对美元中间价升破6.72关口，对人民币升值受益股如造纸、航空板块等构成利好，短期可关注。
在人民币升值的利好下，市场上相关受益板块个股逆市走强。如造纸行业，由于木浆是造纸行业的主要原材料，占生产成本比例高达65%-75%，而我国有大量木浆需要依靠进口，国外木浆价格很大程度上决定了国内纸厂的生产成本，因此人民币升值有利于造纸这样的外汇负债企业。在本周市场大跌2.42%的背景下，美利纸业(7.07,-0.35,-4.72%)(000815)逆市大涨7.94%、此外，太阳纸业(12.33,-0.14,-1.12%)(002078)、山鹰纸业(5.54,0.02,0.36%)(600567)、华泰股份(10.66,-0.12,-1.11%)(600308)、岳阳纸业(11.02,0.05,0.46%)等造纸板块个股涨也在5%以上。
除了造纸行业，航空行业近期的表现也不错。本周南方航空(600029)累计涨幅达9.29%，东方航空(7.65,0.12,1.59%)(600115)上涨8.36%，中国国航(601111) 涨5.15%，海南航空(5.99,0.01,0.17%)(600221)也上涨了4.9%。明显跑赢大盘。长江证券(10.73,-0.22,-2.01%)认为，人民币升值除了使航空公司能够一次性获得相关的汇兑收益外，还受益于航油进口价格的下降以及租赁成本的降低，继续看好航空股的表现。
三 3季业绩报喜股
三季度业绩即将尘埃落定。目前，市场已经出现将目光股转向发展前景好且三季报业绩预喜的公司。长假前后，一波三季度业绩预增行情或将展开。
据统计，截至9月17日，两市总共有733家上市公司披露了三季度业绩预告。其中“预喜”的上市公司有555家，占总数的75.72%，具体包括：预增的202家、略增的196家、续赢的87家，另外有70家宣布扭亏。三季度“报喜”的逾七成。
从行业分类来看，555家报喜的主要分布在：机械、医药、农业、商业零售、化工、电子元器件等行业中。景气度明显回升，导致这些行业公司直接或间接受益。从历史经验来看，三季度业绩的好坏，很大程度上可以体现全年的业绩水平。特别是预计业绩增长幅度超过100%的个股，其增长趋势将直接影响年报水平。
在“预喜”的555家中，有多达155家预计，今年3季度净利润同比增幅将超过1倍。其中，*ST深泰(7.35,0.01,0.14%)(000034)、东凌粮油(000893)、芭田股份(13.45,-0.65,-4.61%)(002170)、长电科技(12.35,-0.17,-1.36%)(600584)等4家公司甚至预计今年7月-9月份净利润同比增幅超过150倍。
深圳一私募基金的投资总监表示，本年度的三季度业绩浪较往年略有不同，因为今年第三季度，不少行业出现了积极的变化，部分行业的上市公司业绩有望超预期。这些为三季度业绩浪的展开打下了坚实的基础。此外，近来个股行情极度活跃，交投也较为旺盛，这为市场挖掘新主线提供了群众基础，三季度业绩浪行情可期待。
持币
业内人士认为，目前市场处于弱势之中，在“积弱难返”的背景下，投资者应该选择谨慎态度，持币过节。
理由一 市场未企稳 或二次探底
“持股还是持币，关键是需要衡量市场机会与风险究竟谁大，虽然三连阴之后市场杀跌动能有所减弱，不过目前大盘调整仍未有明确的结束信号。如果沪指60日线被有效击穿，大盘可能开启二次探底之旅，还是持币节后再战为宜。”上海证券分析师指出。
从周五的表现来看，金融股、地产股受到潜在风险制约，表现不佳。此外，市场经历了周三、周四的杀跌，使得节前有计划买入的投资者更加减少，两市交投十分清淡，追涨意愿不强，观望情绪升温。预计节前整个市场的量能将继续萎缩。
渤海证券策略分析师周喜表示，市场关于不对称加息、银行拔备率提升等预期增强，银行股等品种的估值压力加剧，使得此类个股重心下移，从而拉低了指数重心。而目前市场的热点渐趋降温，不仅仅体现在新股板块中，还体现在前期表现强劲的中小盘个股，这也不利于市场的后续演绎。
业内人士认为，近期通胀压力未见缓解，加息及非对称加息的传闻甚嚣尘上，银行业未来困扰依旧存在，投资者对短期走势仍保持谨慎态度。此外，农行破发，也对市场做多人气造成较大的打击，短线宜乘反弹清空筹码，等待上升趋势确立或中线触底之后，再行入市。
理由二 创业板中小板回调压力较大
持股还是持币，不仅要衡量风险和机会，更应该考虑市场的机会有多大，当没有明确的赚钱机会时，即便是满仓持股也赚不到钱，如果是这样，那么投资者还是应该持币为佳。
方正证券表示，中小板、创业板个股未来的解禁压力正逐步加大，统计显示，年内未来几个月，中小板和创业板个股的解禁股数共达到189亿股，11月和12月解禁压力最大。中小板和创业板的市场重心存在下移的可能。
据统计，创业板将有15亿市值套现在即。11月，创业板第一批限售股解禁，具有抛售意愿的股份占现有流通盘的75.5%。对原本就有高估值风险压力的创业板而言，这无疑是雪上加霜。周喜认为，近日市场走势表明，当前做多动力开始减退，创业板和中小板面临的风险较大。长假即将到来，预计观望气氛将进一步加强，量能水平可能进入阶段性的回落，大盘反弹动力随之减弱。
“君子不立危墙之下。”德邦证券分析师表示，在走势没有明确之前，还是持币观望为妙，等到走势明确之后再出手也不迟。
发表于 2010-9-18 14:41:00
