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尽管A股呈现“七上八下”的格局，尽管9月没有期待中的“开门红”，但笔者认为今年吃饭行情还是有的，其理由如下： 其一，机构预测8月份CPI同比增速约为5.9%，虽有回落，但还处在高位的原因几乎全部是翘尾因素所致，新涨价因素不明显。随着全球经济滞长风险日益攀升，由美国、加拿大、日本、德国、法国、意大利及英国组成的七国集团(G7)财长和央行行长本周五将在法国马赛召开峰会，商讨该如何采取行动来振兴日益放缓的全球经济，或定调宽松政策共渡难关。 其二，对国内市场而言，虽然由于实施收紧政策的需要，资金在不断流出，但一直在期待的利率却每每落空没有再上调，唯一的解释就是当前市场资金面可能并不是太紧张。这种状况所传递的信号值得留意。 其三，社保基金在逆市增仓。社保基金二季度被列入上市公司前十大流通股股东的持股市值合计为449.18亿元，比2011年第一季度增加49.93亿元，增加幅度为12.51%，创出历史最高水平。社保基金二季度所持股票只数为291只，新进的股票达到98只，从行业偏好看，社保基金持仓机械设备连续十个季度维持第一名的位置。 其四，股票的估值处于历史最低位置。沪深两市平均市盈率降至17.3倍，为2008年10月27日以来的最低估值。沪深300指数的平均市盈率也降至13.16倍，同为近两年的最低，这点说明市场具备发动行情的基础。最近央行扩大商业银行存款准备金的收缴范围，对银行股来说不啻是利空，但银行股的跌幅却在收窄。同时，房地产板块在房价开始真摔的背景下，跌势也趋缓这都说明，这些股票已跌过头了。除高企的创业板外，其他板块破净破发破增层出不穷，也跌无可跌。 其五，从技术面上看，上证K线在2437点和2459点止跌回稳，构成标准的双底形态，只要不再创出新低，基本可以确认底部确立。从9月初以来沪市已经有5个交易日的成交量跌破700亿，连续地量也意味着做空动力在衰减。据最新报告显示，上周两市参与交易的A股账户数为1058.04万户，相比前一周减少100万户，创出自今年6月底以来的10周新低。A股交易账户占比降至6.6%，同为两个多月来的最低水平。但数据也显示，A股账户持仓意愿仍较稳定。两市持仓A股账户数为5710.16万户，相比前一周增加约22万户，环比明显回升。市场在震荡，但环比的回暖说明市场有望构筑阶段性底部。从博弈的角度，主导力量会利用低部区域上下恐慌性的震荡，完成既定的底部换筹动作。 其六，操作上看，如果在今年下跌中亏损了，好好冷静下来，多找找理由，既然吃饭行情还是有的。别因为亏损失去交易信心。如果你被套了，也无需恐慌，耐心等待底部企稳，一旦成交量放大，就可以抄家伙进场捡便宜货。 -------------------------------- 市场具备启动“吃饭行情”条件 市场再次靠近2437点时刻，市场给予强劲的反弹动力，在前期本人反复强调本周市场在周一下跌后，会迎来震荡反弹的后半周格局，而快速站稳2500点的时刻，也是磷化工加速反弹的时机，可见近期观点全被市场验证，而今日大盘面临2500点的整数关口，面临没有明确的国内政策和海外大涨，我们的市场是涨是跌呢？节前如将热河操作呢？ 近期暖风频吹 近期据中国政府网7日报道，国务院日前下发《“十二五”节能减排综合性工作方案》。作为经济结构调整、产业升级和社会转型的重中之重，未来5年，我国节能减排的力度更大、标准更高、相关促进措施也更有力，这点将充分说明节能减排在促进我国产业升级、经济和社会转型的同时，也为众多行业带来了重大的发展机遇，因为，据测算，截至2009年底，我国节能环保产业总产值达1.71万亿元，到2015年，节能环保产业总产值预计将超过3万亿元，占GDP的8%左右。可见个股的时代已然在开启，在震荡后，市场频现暖意，在政策的逐渐配偶套和落实下，相应热点也会应声而起。 另外，就是除了政策的近期频现暖意之外，市场本身的内在结构也在积极的影响的机构的仓位变化，如银行股为例，在香港市场社保疯狂减持，而在大陆市场社保是曾多次反复加仓增持，这点更加说明市场在2437点的稳定性是十分强大的，具体可以通过梳理一年来社保基金在内地、香港两地市场上的动作，不难看出社保基金依然看好内地金融股，并在一年中多次增持，但名单之内无国有大行身影，而在香港则持续减持，难免有不看好H股银行股，可见中报之后的迷雾已然没有散去，这样对于银行股的内地护盘就祈祷相当大的积极推动作用，这点要时刻注意。（研判>>>超跌反弹如何Hold住？） 内在变化在积极改变 除了近期本人坚定的认为2437点就是底部之外，本人还反复的指明3季度震荡和4季度吃饭的提前预测，为什么能有这样坚定的预测和判断的路基有出现在哪里呢？ 其一，估值低于1664点，市场还在沉默吗？是爆发还是死亡？我想答案十分清楚，必将选择爆发，昨日是最好的证明，周四的反弹更加验证爆发的必要条件，因为低价股的增多，也带来了市场整体估值水平的下降。交易所统计显示，截至上周五收盘，沪深300静态市盈率为14.28倍，而2008年沪指跌至1661点时，市场估值水平也仅15倍。A股市场已面临其成立20年来的第四次严重超跌，本次反弹的路线很曲折，但坚定的步伐不要质疑。 其二，让数字会说话，让我们的真实市场后的自我反应，2008年1661点时，华电国际(600027)尚能维持3-4元的股价，但2009年底送转后，股价再未能重现当年“雄风”；而马钢股份(600808)、福建高速(600033)、大秦铁路(601006)等两元股，在2008年1661低点时，股价均高于近段时间的成交价。据金融投资报披露统计来看截止昨天，沪深两市“破净”股共13只，另有赣粤高速(600269)、中国中铁(601390)、中原高速(600020)3只股票收盘价与每股净资产持平。云天化(600096)、海通证券(600837)、太平洋(601099)、云南盐化(002053)、中国铁建(601186)等多只股票较1664点时股价折价四成以上。 而目前，两市低价之王非京东方A(000725)莫属，其8月30日公告，1-9月净利润将继续亏损210000万元-230000万元，京东方A再次回归“仙股”之路，截止昨日收盘，京东方A收报2.26元，是名副其实的两市第一低价股。而从上周起，宁波港(601018)、中原高速(600020)、福建高速等个股纷纷在近日加入2元股的“仙股”阵容；而东风汽车(600006)、东北电气(000585)等，则义无反顾地迈入了3元股大军，这样的股价，甚至比ST类股票更低。目前两市最低价格的ST股——ST梅雁(600868)昨日收盘3.3元，而这一价格，不仅高于上述交通运输类个股，也高于业绩向好的银行股。昨日收盘，农业银行(601288)2.56元，中国银行(601988)2.92元。 周四股指反弹震荡是常态的心理 综上所述，当前市场明显具备2437点底部成立的诸多信号，但这里强调的是坚定和再次坚定，这样对于后市的行情才有清楚的认识，要有大局观，不能有奶便是娘的涨了看涨与下跌看跌相伴。 但在节前大涨的空间似乎不乐观，但个股的脚步我在一直强调分析，要动态和波段，现在也是个股的非常好的收益时代，持股时间还没有到来，四季度的吃饭时间，可能持股是好主意。 因此，在操作中我们想再次强调2点，第一，对于近期热点要积极的追加，尤其是低价超跌股要敢于买入，第二，就是要认清2500点的震荡仅此是技术和心理上，绝非反弹的结束 | 
发表于 2011-9-9 06:57:00