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【国信证券】万科A：预计08年增长超过70% 08年以来，公司在市场调整的背景下，销售依然实现了稳定的增长。1-6月份累计销售面积265.8万平米，销售金额241.3亿元，分别同比增长15%和38%。销售项目中，144平米以下的中小套型和刚性需求的产品占比达到了85%左右。公司6、7月份的销售出现了一定的下滑，一方面是由于当期的推盘量较少，另一方面也与房地产市场总体的低迷有关。考虑到目前市场氛围依然偏淡以及去年同期基数较大等因素，我们预计3季度仍将会面临比较大的同比增长压力。但全年来看，公司已实现收入，加上期末尚有319.8万平米、金额合计约286.4亿元的已售未结部分，已经相当于我们预测08年551亿元主营收入的83%，因此，公司全年业绩的锁定性依然非常高。 【光大证券】S三九：中期业绩符合预期 由于公司08年销售增长和清欠影响超出我们的预期，因此上调公司08、09年盈利预测，EPS分别为0.50、0.63元。如果以公司08年业绩35x估值，并考虑股改溢价，公司合理股价22元。公司主业稳定增长，股改因素将构成上涨的催化剂，我们维持公司“增持”投资评级。从长期配置的角度看，三九医药本身质地优良，并有华润支持，很有可能成为国内医药工业的龙头企业之一,因此我们建议可以作为长线配置品种。 【华泰证券】国药股份：质地优良，持续增长可期 公司经过几年的运作，其医药工业也渐渐走上正轨，改变以前的亏损实现盈利。今年上半年实现收入超过5000万元，在动力价格和上游材料价格上涨的情况下，毛利率也仅下降不到2个百分点，反映了公司医药工业已经成为公司的一个利润来源。预计公司未来三年EPS分别为0.77元、1.02元和1.25元，以8月4日收盘价26.89元计算，所对应的预期市盈率分别为34.9倍、26.4倍和21.5倍，继续给予“推荐”投资评级。 【国都证券】云维股份：煤化工产业链不断完善的优势企业 我们预计，2008、2009年每股收益（EPS）分别为1.56、1.85元/股，对应2008、2009年动态市盈率分别为11.1、9.3倍。公司是产业链不断完善的煤化工一体化企业，在高油价背景下具有较好的低成本优势，未来业绩增长明确，且后续还有集团资产注入预期，因此给予“短期-推荐、长期-A”的投资评级。 【银河证券】恒瑞医药：二季度增速回落不代表增长潜力减弱 由于A股市场持续低迷，公允价值变动损失从一季报时的9017.35万元扩大到9882.87万元，但由于其占各报告期营业利润的比重逐季减少，其对业绩的影响正在逐季减弱。另外，投资收益达到1999.94万元，主要为申购新股收益及出售长期股权投资所致，预期仍将继续增加。 【广发证券】鲁泰A：品质是公司成长的主要推动力 分析公司发展策略发现，公司通过保持纯棉色织面料技术优势、重点研发棉混色织面料技术的方式，提升产品品质。公司增发项目中15万锭高档精梳纱项目及5万锭倍捻生产线项目可提高上游纱线品质，有助于最终产品品质提升。在国内高端衬衫色织成本优势得以延续，品质仍需提升的行业背景下，产品品质的提升将成为推动公业绩增长的主要动力。 【海通证券】天士力：公司业绩实现平稳增长 所得税影响EPS约0.028元。公司上半年所得税数较上年同期数增加47.10%，主要由于一方面随着公司实现利润总额的加，使应纳税所得额有所增加；另一方面，公司和控股子公司天津 天士力 (行情
股吧) (行情
股吧)现代中药资源有限公司由于“高新技术企业”称号需重新认定，2008年所得税暂按25%缴纳。我们认为：如果年底前企业重新被认定高新技术企业，公司将继续享用15%的所得税优惠，那么上半年业绩由于所得税率下降将增厚公司业绩约0.028元。 【海通证券】金牛能源：业绩支撑价值，收购拓展空间 2008年下半年以及此后，炼焦精煤价格带动综合售价上涨。公司上半年的精煤综合售价达到1062元/吨，我们推断，下半年不考虑涨价因素，全年的综合售价至少应该在1250元/吨，涨幅92.90%。2009年我们假定只有重点合同电煤上涨约10%，精煤以及其他煤种维持当前价格不再调价，这样，精煤综合售价维持1500元/吨，同比上涨20%。综合不同销售品种，煤炭综合售价在920元/吨，上涨17.09%。 (本文来源：网易财经 ) 
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发表于 2008-8-6 08:02:00