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与三一重工等大股东承诺不减持相比，大股东增持堪称“进攻型”锁仓行为，但弱市下反应微弱 9月4日，长航油运（600087.SH）发布公告称，大股东南京油运增持公司股份195.04万股。增持后，南京油运持有公司股份78865.19万股，占公司总股本的48.96%。这是自8月28日证监会正式发布修改《上市公司收购管理办法》第63条的5个交易日以来，第7家上市公司控股股东在二级市场尝试“自由增持”自家股票。 根据新规，将大股东一年内增持上市公司不超过2%股份豁免申请由“事前”调整到“事后”，即可“先增后奏”。这一规定受到上市公司大股东的积极响应，新兴铸管(000778)（000778.SZ）、有研硅股(600206)（600206.SH）、海信电器(600060)（600060.SH）、通宝能源(600780)（600780.SH）等公司相继发布大股东增持方案。 对此，国泰君安策略分析师王威认为，如果控股股东增持的原因并非履行股改承诺和看好公司前景，那么就要对这种增持进行重新审视，不能盲目追涨。 再融资或高抛低吸 增持只为“曲线救国” “大股东增持不外乎出于两方面考虑：一是认为公司价值已经被严重低估，可以在二级市场增持，稳定投资者信心。”光大证券分析师蔡苏表示，“二是为了后市的资本运作，比如增发，配股等需要。”理财周报记者发现，这7家上市公司中，海信电器(600060)、新兴铸管(000778)、有研硅股(600206)3家曾计划增发A股，此次大股东增持不排除为再融资铺路的嫌疑。 9月1日，海信电器发布公告称，控股股东海信集团的一致行动人青岛海信电子控股增持70万股。公告同时称，海信电子控股拟在未来12个月内继续增持，增持数量不超过917万股，增持比例不超过总股本的1.86%。增持前，海信集团持有海信电器股份2.3897亿股，占总股本的48.4%。增持后，海信集团和海信电子控股合计持股2.3967亿股，占总股本的48.54%。若照自由增持的最高限度2%的比例987万股，海信集团最终持股将达到50.4%，形成对海信电器的绝对控股。 去年12月28日，海信电器股东大会通过向特定对象非公开发行股票的议案，拟募集资金10.02亿元，投资3个项目以及补充流动资金。但4月3日，公司公告称，非公开发行股票申请未获得发审会审核通过。 再看新兴铸管，控股股东新兴铸管集团投入4300万元的巨资增持769.62万股可谓是大手笔。但业内却普遍认为此次增持是为再融资做准备，早在今年5月28日，新兴铸管提出再融资计划，募集资金将投向竞价受让其所持芜湖新兴40%股权和离心浇铸复合管等4个项目，投资金额为30.36亿元。按照3亿股计算，增发价需要达到10元以上才能满足需求。但该方案获得股东大会通过后，新兴铸管的股价从公告当日的收盘价8.48元跌至8月19日的5.02元，离其历史最低价4.18元相去不远。 有研硅股董事会于今年1月4日通过调整非公开发行A股的议案，调整后的发行数量为不少于1000万股不超过2500万股，调整后的定价不低于21.67元/股。当时公司股价还在25元附近，随后股价就一路下跌至目前的7元附近，增发一事也就迟迟没有进展。 此外，盘算打得精明的还有吉林森工（600189.SH）的大股东吉林森工集团，其增持带有高抛低吸的色彩。吉林森工集团在2006年12月限售股解禁后，曾经连续数次减持吉林森工，持股比例从50.78%降至45.97%。2007年1月底吉林森工集团已减持吉林森工656.64万股，减持价为9.35元/股；到2007年12月又减持吉林森工385.52万股，价格在20元/股左右。今年又低价买入，实在是一桩划算的买卖。 弱市下个例难成提振信心杠杆 与三一重工（600031.SH）控股股东承诺解禁股继续锁定两年相比，大股东增持堪称“进攻型”锁仓行为。如果大股东增持能蔚然成风的话，大小非减持套现带来的恐慌肯定减弱不少。其实，在新规出台前，久联发展(002037)（002037.SZ）、荣盛发展(002146)（002146.SZ）、浙大网新(600797)（600797.SH）、昆明制药(600422)（600422.SH）、宁波华翔(002048)（002048.SZ）等大股东已经承诺锁仓或增持，表明目前很多公司股价已被作为产业资本的大股东看好。虽然增持队伍一再扩大，但目前市场的反应已在逐步减弱。 今年以来大股东增持被套案例，影响到部分投资者对增持的看好。如宁波滑翔大股东周晓峰6月份在12.31元的价格增持500万股，截至9月4日该股跌至5.61元，周晓峰在此笔交易上浮亏已超过54%。鲁泰A（000726.SZ）也已跌至其大股东增持价的一半左右。 而在大非不减持甚至小规模增持的同时，部分公司的小非却接连抛售套现，如中核钛白(002145)（002145.SZ）、新大洲A（000571.SZ）、广济药业(000952)（000952.SZ）等。在各公司股东卖买方向不一时，市场的阶段性局面难以明朗。 银河证券分析师秦晓斌认为，大股东增持短期对股价利好作用有限，投资者还须全面评估公司的投资价值。“目前市场信心严重不足，仅仅依靠这一个政策还难以使市场趋势根本扭转，还需要其他政策组合的相继实施。” | 
发表于 2008-9-8 10:02:00