非正常猜测：大小非背后的惊天秘密!

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　三年前，股改。大盘１０００多点。

　　三年其间，大盘暴涨到６１２４点高峰；三年后回落到1800点左右。

　　暴涨如此之多，“创造”了多少财富；而如此多的财富，真正到股民口袋的又有多少？今年１月以来的暴跌足以把散户所有的利润消化干净，并且更多的投资者是巨额的亏损。

　　除却各种利空因素，单独谈谈大小非减持。大小非减持作为头号利空是导致暴跌的罪魁祸首。

　　大家很清楚，大小非的成本微乎其微，按照今天的股价来减持，他们仍然能够获利丰厚，这也是他们急着减持的重要原因。三年中，在主力资金的带动下，A股芝麻开花节节高，一波一波凶猛的涨势，让更多的投资者进入市场，但最终他们没有赚到钱，成了主力的牺牲品，成了大小非减持的接盘者。当主力撤退，大小非继续减持而没有完整的措施去限制大小非时，市场的下跌不可避免。

　　所以，我做第一个猜测：在没有强力的限制大小非措施前（如征收原始资本利得税，必须征），最好远离这些大小非占比大的个股。即使其大小非已经解禁未减持，但谁知道他们什么时候会突然减持，须知，我们的投资成本是他们的十倍，数十倍。

　　现在，热钱已经涌入中国，迫切需要投资机会，暴利机会，楼市已经不行，股市现在接近底部。所以这个时候，我们发现ＱＦＩＩ开始唱多，我们的基金还比较理性，没有跟着起哄。ｑｆｉｉ唱多无非是想在三年解禁高峰期让更多的普通投资者进场，把指数做高，一方面自己获利出逃，另一方面，这又为大小非减持创造机会。把股改的成本转嫁到普通投资者身上。当股改成本转移出去，A股真正全流通，承担高额成本的普通投资者已经伤痕累累，他们再也经不起主力的打压，轻易放筹这时候，ｑｆｉｉ，主力乘机接筹，实现目的。再者，在全流通时代，任何一家外资企业要收购中国一家上市公司，完全可以在二级市场实现，但他们收购上市公司却不需要接受股改的成本，这些成本都让普通投资者买单了，他们只需要打压吸收足够筹码，对上市公司进行并购。这是第二个非正常的猜测：ｑｆｉｉ或者国外资金想通过这种途径今早的把中国股改成本转嫁出去，以最小成本投资中国股市，获取最大利润。

　　对于热钱和股市、救市：

　　个人认为，人民币升值确实给市场带来很大压力，热钱不断涌进中国，给国家经济安全带来隐患。所以，当务之急不是急着出台利好大力救市，而是想方设法把这些热钱赶出去，然后在对股市进行制度性的改进，再出利好，至少把更多的利润留给中国人，留给中国的股民。这里我推出第三个猜测：管理层会关注股市，但不会大规模救市，只会采取一些温和的手段来维持股市的稳定。一方面防止暴跌，国内股民损失惨重；另一方面，也防止热钱大量涌入市场，抽空中国股市。此外，管理层应该会在对待热钱上制定一些政策；在股市制度性建设上会一步一步逐步完善。

　　０９年，１０年，我们面临更大的解禁高潮，按照估算，把目前所有的银行存款投入股市，也不一定能够消化调这些恐怖的大小非。所以，本人目前对于A股持悲观态度，也建议投资者仓位保持在低仓位上。三年解禁高峰期间，保持警惕，不要轻信谣言，待股改成本，大小非减持这些风险得到释放时，真正价值投资才可能大行其道。不然，最好锁股或远离股市三年。在此期间，任何一次反弹都是远离股市的好机会。

　　大小非减持的所造成的高昂的成本不应该有普通投资者和纳税人来承担。管理层该制定策略去消化，去淡化这种成本；还有很多制度性的保护中小投资者的事情要去做，因为他们才是市场活跃的主体。

　　这需要超级智慧。