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从“养生专家”、“食疗大师”，到被揭开黑色面纱，近期沸沸扬扬的张悟本闹剧，再次印证了群众的眼睛不可能永葆雪亮。其实，基金市场也有自己的“张悟本”。 首先，有在屡败屡战中坚持预测市场的“张悟本”。 刚刚过去的2010年5月全月下跌9.7%，4月底的“红5月”预期，在2010年成为了一个传说。其实，这不是一个个例。比如在2010年各方机构一致预期的震荡行情中，“灵活波段操作才更有可能取得超额收益。”大家口口声声中的震荡，最保守也是想当然认为市场应该横在去年年底的部位。不过有多少人会料到市场在上半年会破2500点？显然最保守者都未预料到大盘会以700点暴跌的大礼，来回应大家普遍预期的震荡。 拉到更长的时间期限中看，“机构观点成反向指标”、“年度金股成为惨股”等现象不绝如缕。投资者不禁要疑惑了，为什么机构年年预测年年错呢？券商、基金研究报告的投资策略，究竟会有多长寿命？当然，机构会加上“据此操作，风险自负”的注解，也就是他们只管自己大胆的对点位拍板，却很少担心市场走势与之大相径庭。 市场的变幻无常，意味着没人能精确预测。这也并非机构们全部无能。但是怪就怪在他们明知市场不可预测、不能去预测，却毅然年年、月月、日日，不断地去对点位做出精确的判断。这不就是自己都不相信自己的“医术”，却在以高价打包卖给病人的张悟本吗？ 其次，从具体的投资品种来看，那些宣称用“全新范例”创造全新收益的品种，如挂着“和谐”、“小康”、“有机”、“钻石品质”等新潮词汇的产品，也是一个个“张悟本”。 比如，当前基金市场上，大部分优秀的指数标的都已经被基金公司圈定。没有了肉吃，后来者还怎么喝汤呢？别担心，他们会说自己创建的是全新的指数，然后宣称产品注定将成为超越大盘的明星，进而让传统的指数基金俯首称臣。为此，他们会拿出一大堆数据来证明该指数的优越性。但历史不是未来的序幕，我们也被迫去当心那些道貌岸然的统计数据，毕竟不能对真实的环境现实置若罔闻。指数基金、细分行业等品种在以日行千里的程度丰富，或许意味着投资选择更加丰富，但过分宣传个性的同时，也让投资者忽略了操作难度在随之提升。不管你如何肯定基金的专业化细分能力，行业越来越细意味着指数基金们都成为了“专才”，这将导致他们不仅与全市场指数产品抹平风险的能力失之交臂，同时还可能让细分指数产品走进“只见树木不见森林”的误区。 再比如，对于宣称分散化投资才能避免风险。但是多大程度的分散才算分散？风险分散了，是不是收益机会也在分散？一如所有骗局，它们都布满了常识性漏洞，然而却能屡屡骗过大众的双眼。为何在我们的经济生活中，会有屡见不鲜的普遍性、影响力大的谬误？ 美国经济新闻人亨利·黑兹利特在《一课经济学》一书中认为，“人们有着天生短视的倾向，总是只关注某项政策的即时影响，或者只关注政策对某个特殊群体产生的影响，而不去探究哪项政策对所有群体造成的长远影响。” 这也启示我们，千千万万个“张悟本”们，在不知不觉中不顾及基民的切身利益，破坏行业的健康发展，但最重要的是，我们每个人的人性根底中，“张悟本”的劣根性也或多或少存在着。 试问自己是不是也有这样的投资心态？一面会苦于找不到能评判基金盈利能力强否的成功依据，一面又会在市场的随机性转暖、基金公司与第三方的宣传中重新滋生出暴富梦想，以及自我荣耀感、成就感，却通常都不敢向自己承认，这些东西往往都很短暂？ | 
发表于 2010-6-19 13:53:00