农行IPO创A股之最 A股再融资潮袭来资金面吃紧

山东小王

6日，沪深两市摆脱了农行申购和中行再融资消息的影响，强劲上扬，走出了6月底下跌以来的最大一波反弹，沪指收盘最终站稳2400点关口。但分析人士大多认为，虽然农行IPO最后一只“靴子”已经落下，但考虑到后续的银行再融资需求，171家上市公司的增发预案以及仍不会放松的货币信贷控制，下半年资金面仍不乐观。

　　据消息人士透露，农行A股网上申购的认购倍数可能创新股发行制度改革以来超级大盘股发行的新高。机构投资者的网下申购也热情颇高，一位接近本次发行的人士说，农行这次网下申购的“放大倍数”很可能非常接近上限值2倍。

　　随着农行申购的结束，市场是否能够恢复平静，这是所有投资者心中的一个疑问。广发证券认为，6日成交量虽较前日有所放大，但仍处于较低水平，显示投资者参与反弹的信心不足，股指冲高回落也表明了上方压力的沉重。分析人士认为，如果股市资金面未能根本好转，市场依旧难以结束中期趋势性大跌态势。但是，银河证券预测，下半年，货币总供给可能 会 少 于 总 需 求 ， 资 金 缺 口 约 为4300亿元至4600亿元。

　　银河证券预计，下半年主板压力可能大于上半年，随着企业经营状况的下滑和金融股再融资，6月至12月增发的压力将大于上半年，预计1500亿元，配股可能达到500亿元至800亿元。农行上市在A股市场的融资规模将在600亿元左右，其它IPO估计400亿元。创业板和中小板已成为IPO主战场，前5月非主板新发股票募集资金合计1325亿元，按照月均200亿元的规模预测为1400亿元。股票市场整体融资压力约为4400亿元至4700亿元。

　　目前看来，在资金需求端，上市公司的再融资已经成为主力。在中行公布了600亿元的配股计划后，又有消息传出，工商银行可能紧随其后推出A +H配股方案，再加上已确定A+H融资750亿元的建行。而三大行的再融资仅仅是A股市场下半年资金饥渴趋势下汹涌融资潮中的一股。据WIN D统计显示，今年上半年共有171家公司公布了增发预案，累积预计募集金额高达3954 .94亿元。另外，还有15家上市公司公布了配股预案。