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何安
近日，大盘一直在低位弱势震荡，但也有一批股票股价创出了历史新高。
第一财经日报《财商》统计，在可比公司中，在今年6月以来，有43只股票股价突破了沪指6124点水平，创出新高。这些股票主要集中在消费板块、医疗保健板块、智能电网、信息技术板块。
可以看出，股价创新高的股票主要集中在有政策扶持的非周期性行业。那么，它们能继续保持强势吗？
强势板块的逻辑
统计显示，这些公司主要分布在：消费板块15家、医疗保健板块10家、信息技术板块5家、智能电网概念4家。
Frost&Sullivan医药部门高级咨询师黄东临告诉记者：“医药股的走强与医药行业的非周期性、医疗设施的建设、基本药物目录入选等因素有关。”
首先，医药行业与大经济周期关系度较弱，使医药股不会跟随大盘下跌太深。
其次，我国医疗体制改革促进了医药股走强。基础医疗设施的兴建促进了基层医疗基建市场，以医疗器械为主的万东医疗(13.62,0.00,0.00%)(600055.SH)因而从中受益。
基本药物目录的入选也是医药股走强的原因之一，历史的积淀使得老牌医药公司药物产品特别全，入选的产品也相对较多，对未来业绩提升的预期也较强。哈药股份(600664.SH)、云南白药(50.49,0.49,0.98%)(000538.SZ)、片仔癀(36.92,2.11,6.06%)(600436.SH)、东阿阿胶(35.90,-0.11,-0.31%)(000423.SZ)等个股股价也因此创出新高。
此外，食品饮料和消费百货市场也表现不凡。消费结构调整是经济结构调整的缩影，申银万国饮料行业分析师童驯认为：“现在的消费品市场，正从前两年的一线城市消费，发展到现在的二三线城市消费。”
如七匹狼(29.00,-0.40,-1.36%)(002029.SZ)、新华百货(30.49,-0.87,-2.77%)(600785.SH)、承德露露(35.99,-1.52,-4.05%)(000848.SZ)等都在创新高榜上有名。
除了以上两大板块之外，智能电网以及信息技术也是创新高股的集中地，这和经济结构转型有关。代表性的股票有国电南瑞(37.79,-0.56,-1.46%)(600406.SH)、荣信股份(30.73,-0.45,-1.44%)(002123.SZ)、百利电气(18.03,0.30,1.69%)(600468.SH)、得润电子(12.28,0.28,2.33%)(002055.SZ)
华兰生物(43.15,-0.44,-1.01%)：上半年乙肝疫苗批签发数量同比增长25.1%
6月初，大盘跌成一片惨绿时，有一批医药股走出历史新高，华兰生物(002007.SZ)就是其中之一。
复权计算，该股于今年6月8日股价创新高，7月5日股价返回半年线上方，之后有大资金开始持续流入。
公司主营业务为人血蛋白、静注丙球以及流感疫苗。三块业务收入分别占主营收入的21%、11%以及58%。
黄东临认为，医改强调疾病的预防和控制，特别是传染病的预防，这对华兰生物是一个很好的机会。
公司2009年年报显示，流感疫苗占公司主营收入的58%，为公司业绩大幅增长作出了不少贡献。
公司今年同样受益于公共卫生政策，2010年是国家为15岁以下人群补种乙肝疫苗的第二年，总计约2500万人次接种乙肝疫苗。考虑到每年固有的3500万人次需求，今年乙肝疫苗的需求量达6000万人次，按每人3针计算，对乙肝疫苗的需求量为1.8亿瓶。
6月23日，公司公告乙肝疫苗获批，并即将上市销售，此次获批产品为汉逊酵母乙肝疫苗，与啤酒酵母乙肝疫苗CHO细胞乙肝疫苗相比，安全性更高并且效果更好。目前已有的生产厂家只有大连汉信一家。
根据东方证券行业分析师李淑花测算，公司今年上半年乙肝疫苗批签发数量总计为8145万瓶，同比增长25.1%。若按每瓶20元计算(公司工作人员确认普通乙肝疫苗价格一般在10元以上，新型乙肝疫苗则有一定的溢价)，则贡献营业收入16亿元多。
金种子酒(13.09,0.38,2.99%)：产能扩张将至少推动销量增长50%
扎根安徽的金种子酒(600199.SH)是一家定位中端的白酒，公司股价2008年熊市时最大跌幅达78%，而2009年以来的反弹也让人刮目相看，从最低点到现在涨幅近10倍。
童驯认为：“由于之前超高端白酒不断涨价，而中高端白酒相对涨价较少，中间形成一个价格真空区，中端酒有跟涨的冲动。”
无独有偶，中邮证券农业食品研究分析小组成员也认为：“随着中等收入阶层占比增加，将带动白酒消费升级，二三线城市的消费增长潜力大于一线城市，对应地对中端白酒的政、商务需求也在增加。因此中端白酒未来几年的成长性高于高端白酒是金种子酒比茅台股份强势的主要原因。”
此外，上述分析师认为金种子酒较大的优势是在经销商策略上，经销商只做金种子酒这一个品牌，这在白酒行业比较独特。
业绩的超预期可能是公司股价走牛的另一大原因，天相投顾行业分析师王爽把超预期原因总结为销量的增加与毛利率的上升。
销量增加是因为安徽省内消费升级，终端价格50多元的祥和种子酒得到了较快速的增长，预计上半年销量在3000吨左右。在当地市场占有率第一。
而毛利率的上升则因为柔和种子酒去年的返点取消，而这一效果将体现在第二季度的利润中。
王爽认为，由于产能瓶颈，公司2009年中秋和春节两个旺季已经满负荷生产，今年公司新建的罐装产能预计8月份左右投产，新产能投产后，公司销量会有进一步提升，保守估计销量增速至少有50%，对今后几年业绩的快速提升起到很大的支撑作用。
不过，童驯认为金种子酒可能遇到新的瓶颈，由于往上延伸的品牌力不够，古井贡酒(43.99,0.49,1.13%)、口子窖品牌都比金种子强。金种子酒属于纯粹的区域性品牌，98%业务在省内，比较难做成全方位的品牌。
发表于 2010-7-18 14:49:00