债券基金热背后怪异:好发不好做 好做不好发

山东小王

　转眼之间，债券基金再度成为基金公司争相抢发的品种，也成为投资者寄望下半年的最好选择方式。事实真是如此吗？

　　债券基金在上半年取得大捷，加上基金公司把宣传精力从股票基金转移到债券基金上来，让市场误以为债券基金开始赶超股票基金发行。而证监会公示的8只在审基金产品中，有5只债券基金，一度引爆了市场对债券产品的热情。而实际上，今年以来债券基金发行数目，在今年新发行的70只新基金中占比非常小。笔者统计发现，剔除A、B、C类份额，2010年至今已成立或目前在发的债券基金仅仅7只。今年第一只发行的债券基金鹏华信用于4月才开始首募。应该注意到，自去年12月大摩强收益债券发行结束后，债基发行市场一度暂停5月之久。而在上半年债基行情中，基金发行市场更多集中于股票基金，与市场热点恰相反。近期债基慢慢占据基金发行市场主力，目前又是不是布局债券基金的好时节呢？

　　笔者以为仍要吸取那句老生常谈规律的教训，“好发不好做，好做不好发。”从发行市场看，左右当前基金市场发行热点的，更多的在监管层和基金公司本身。但他们这个行为本身很少能够提前布局宣传的所谓的机会。相反，在发行上，更多的是跟着当前既有表现优异的品种，在滞后的市场机会中“潜伏”。