诱多？逼空？反弹之后如何操作

山东小王

    嘉宾:申银万国证券资产管理部总经理单尉良(左)

　　海通证券资产管理部总经理卢文伟(上)

　　东北证券金融与产业研究所常务副所长毕子男(右)

　　主持人:中国证券报记者朱茵

　　7月A股市场多头打了个漂亮的翻身仗，沪指全月上涨近10%，在连续上涨之后，投资者该加码增仓还是兑现利润？当前的股指是修复行情的尾声还是进入趋势性反转？本期圆桌邀请申银万国的单蔚良、海通证券的卢文伟和东北证券的毕子男，为投资者分析大势走向及布局重点。

　　双重修复引爆反弹

　　中国证券报记者：最近股指连续反弹，究竟是反弹还是进入趋势性行情，分歧较大，您对此轮行情是怎样定性的？

　　单蔚良：我认为目前的行情还是对前期超跌的一个修复，属于反弹性质，而不是趋势性行情的形成。4月以来的这轮下跌，从3200点到2300点，有很大的超跌成分。既然超跌，就会有反弹，原因有两方面。国内看，由于二季度经济数据明显下滑，宏观经济的主基调已经从调结构变为保增长与调结构并重。因此，近期出台进一步严厉的调控政策几无可能。同时，货币政策有趋于宽松的迹象，其力度比一季度来得要紧，但比二季度明显要松。国外看，欧洲银行体系压力测试结果好于预期，美国的情况虽有反复，但一些中长期数据还是支持美国经济恢复的。